法国兴业银行的策略师认为在其基本前景中欧元兑美元将跌至1.09。在这种情况下，美联储加息周期将在2022年年中开启。在上涨情况中，欧元兑美元将触及1.15，下跌方面，随着美联储开始加息，欧元兑美元将触及1.06。

2022年第二季度基本情形（概率50%）

“这种情况下欧元兑美元将处于1.09。到明年年中美联储将开启加息周期。虽然市场定价美联储将在2022/2023年加息110个基点（欧央行加息25个基点），当美联储采取行动时，美国曲线将比现在有更多的加息预期计入，欧元兑美元将跌至1.10以下。”

2022年第二季度上涨情形（概率25%）

“欧元兑美元将触及1.15。欧元兑美元上行风险情景权衡了两个因素。首先，它可以提前预测美联储的紧缩政策，因为经济表现甚至好于预期。其次，它可以对欧洲央行收紧政策的预期产生更大的影响。不仅更快逃离新冠病毒对美国利率曲线的影响要小于对欧元区利率曲线的影响，而且欧洲央行重新考虑利率可能会产生更大的心理影响。”

2022年第二季度下跌情形（概率25%）

“欧元兑美元将触及1.06。要想让美联储在2022年不再加息，经济下滑的可能性必须达到灾难性的程度。在美国，危险在于，从目前名义GDP增长非常强劲的起点出发，“糟糕的Omicron”在增长放缓的同时增加了通胀压力。相比之下，欧洲的复苏落后于美国，任何有关欧洲央行收紧货币政策的言论都可能烟消云散。加上一些风险厌恶情绪，我们可能会得到比我们的基本情况更低的欧元/美元汇率，不过从这里开始，下行空间有限。”

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