法国兴业银行的经济学家列出了基本经济前景（确信水平50%）影响，美元兑日元的上涨情形（25%）以及下跌情形（25%）。基本情形是美元兑日元将触及116，上涨情形是处于118，下跌情形为110。

2022年第二季度基本情形（50%的概率）

“美元兑日元将触及116。我们仍预计美债收益率将在2022年上半年跟随曲线的长度上升，我们不指望昂贵的石油能带来很大的缓解。实际上，日元回到1980年年中的水平，这看起来很疯狂，但商品价格飙升已对贸易条件产生巨大影响，增长前景不是那么靓丽，作为全球最大国际投资者，当主要赤字面临的全球储蓄过剩，这并没有带来帮助。因此美元兑日元目前可能会小幅上涨。”

2022年第二季度上涨情形（25%的概率）

“美元兑日元将触及118。美元兑日元最大的上涨风险是由于疫苗接种和疫苗/药物供应方面的持续进展，新冠病毒疫情得到控制，全球重新开放提前推高了油价和美国债券收益率。即便如此，美国国债收益率上升，以及对美联储收紧政策的信心增强，都可能引发美元兑日元进一步走高。”

2022年第二季度下跌情形（25%的概率）

“美元兑日元将触及110。下跌情形将引发美联储政策重新思考，对全球经济增长以及资源价格的更大下调。两者都将压低美元兑日元，将其拉回到3月至9月间的108-112区间，与5年期利率下跌20个基点和/或布伦特原油回落至65-75美元/桶区间一致。”