市场“预热”美联储12月利率决议，国际油价、纳斯克指数双双跌破支持
 

周一（12月13日）市场已开始为本周重磅美联储12月利率决议以及其他几家主要央行利率决议“预热”，目前投资者普遍押注美联储将较预期更早结束缩债、美元兑G-10货币普遍走强，凸显市场乐观情绪消退。而我们持续关注的纳斯达克100指数与WTI原油则双双跌破关键支持。
 

美国三大股指周一（12月13日）普遍收跌，其中道琼斯指数、标普500指数下跌近1%；纳斯达克综合指数跌幅1.39%；纳斯达克100指数击穿笔者提及的16100-16200点区域支持，WTI原油跌破72.0美元水平，4小时图上形成疑似“双顶”结构。
 

纳斯达克100指数日线图：

毫无疑问，美股、WTI原油两者表现均在一定程度反映出市场对全球经济前景的展望。回顾2014年，美股阶段高点并未出现在FED缩债期间，当时缩债对美股影响有限（因Taper在实际意义上只是减缓放水速度），直至加息的开启。不过，目前情况似乎与2014年有所不同：
 

上周五（12月10日）公布的美国11月未季调CPI录得按年增长6.8％，高于前值6.2％，创40年以来新高。与此同时，周一（12月13日）纽约联储最新消费者调查显示，美国消费者对未来一年的通胀预期升至6％的新高！在持续高通胀下美联储主席鲍威尔上周曾表示，FED将在下次政策会议上考虑加快缩减其每月购买债券的规模。经济学家预计美联储将提前加息。
 

摩根士丹利预计，2014年美联储用了10个月时间来缩减购债计划，但此次美联储缩债计划的速度将是2014年的两倍；穆迪预计若通胀仍令人不安地高企，FED加息周期的时间将提前到2022年。因此，摩根士丹利认为，若此次美联储宣布加快缩债将对股市构成打压。
 

笔者注：目前市场押注美联储会将缩债翻倍，每个月缩减300亿美元的资产购买，并于明年3月份提前结束购债。
 

沙特称石油市场可能将进入一个危险时期，从供需角度看油价
 

周一（12月13日）沙特石油部长表示，OPEC+12月会议并未暂停，每天都在与欧佩克其他成员国部长们联系，并警告称石油市场可能将进入一个危险时期。沙特石油部长称，到2030年，减少勘探和钻井投资可能会使石油产量减少达3000万桶，并表示沙特将成为在2022年提高石油产能的少数国家之一。
 

毫无疑问，由于美国页岩油产量迟迟未能恢复，一旦未来石油需求萎缩，OPEC+成员国将占据更大的市场份额。而隔夜公布欧佩克月报预计，2022年全球原油需求增速预期为420万桶/日，其中2022年第一季度全球石油需求预测上调111万桶/日，至9913万桶/日。
 

上述数据表明，尽管WTI原油于过去一个月大幅下挫，但市场对全球石油需求复苏的预期并未扭转。不过，变种病毒奥密克戎的出现有望打破这一预期。欧佩克月报显示，由于变种病毒的传播、全球疫苗推广速度以及全球供应链瓶颈等不确定性，世界经济持续强劲增长继续受到挑战。同时油价近期的大幅下跌亦缓解了能源危机。
 

因此，从供需角度来看，尽管当前仍有120万桶/日供应缺口，但随着需求和供应两端的变动、供应缺口面临缩小甚至逆转的预期仍有望令油价进一步承压。
 

值得留意的是，周一（12月13日）德国勃兰登堡州州长沃德克宣布该州进入“疫情紧急状态”；意大利将把紧急状态延长至明年3月31日；牛津大学公布未经同业评估的研究员报告显示接种两剂新冠疫苗，不足以产生足够应对奥密克戎新变种病毒的中和血清水平，意味着曾经确诊者与接种疫苗人士感染奥密克戎的机会较高。

展望后市，市场将聚焦于美联储在FED如何通胀与疫情间作出衡量，一旦出现主要经济体紧缩周期的脚步加速叠加疫情不确定性发酵，预计将对油价构成进一步下行压力。投资者日内可重点关注日内公布的 IEA月度原油市场报告，料将影响油价走势。

WTI原油技术分析：4小时图双顶结构有望确立

WTI原油4小时图：

4小时图显示，WTI原油再度击穿72.0美元水平支持，4小时形成疑似双顶结构，跌破70.3美元将得到确认。值得留意的是，WTI原油目前仍受制于下降趋势线，整体下行趋势并未扭转。
 

短期内预计WTI原油将回落考验66.50-67.31美元区域支持，若跌破则有望进一步回落考验前期低位62.40美元甚至60.0美元关口下方水平。（Billy撰）