盛宝银行:美联储本周料将缩减购债速度提高一倍,最早或在3月加息;
① 盛宝银行预期:美联储将缩减规模的速度提高一倍,从每月150亿美元增至每月300亿美元。这样的话,美联储将在2022年第一季度之前完成这一任务,从而有可能最早在5月甚至3月上调利率。
② 然而,缩减购债规模的加速不会让市场感到意外。点阵图可能更令人惊讶,因为它可能显示出FOMC成员在更长周期加速加息预期。
③整个2021年,联邦公开市场委员会的参与者都提高了短期利率上调预期。然而,较长期的预测仍然不太乐观,点阵图显示,到2024年,加息幅度仅为150个基点。作为参考,在2015年至2018年的加息周期中,美联储基金目标利率从0.25%升至2.50%。这使得在通胀压力巨大的环境下,仅加息150个基点的预期显得保守。
④ 因此,点状图很有可能显示,2022年和2023年的利率预测变化不大,但长期来看,利率预测可能会加速。因此,美国国债收益率曲线可能会先趋陡,然后才会恢复趋平的趋势,我们仍认为这将是明年的主导走势
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