多数投资者似乎认为，土耳其央行货币政策委员会将在12月16日周四的会议上降息100个基点。不过，瑞士信贷(Credit Suisse)经济学家认为，在这种情况下，里拉的贬值压力可能会占上风。

里拉进一步走软的风险更大

我们认为，如果土耳其央行明天将政策利率下调100个基点，里拉仍将面临贬值压力，尽管这将与普遍预测一致。

我们的逻辑是，只要实际利率远低于负值，投资者就希望看到央行暂停降息周期，以此作为里拉稳定的最低条件。从这个角度来看，政策利率下调100个基点，尽管已被市场消化，但仍有可能使美元兑土耳其里拉面临上行压力。

如果明天决定维持利率不变，未来几天美元兑土耳其里拉可能会保持在14.75-14.76的纪录高位下方，央行无需抛售美元。

在第三种情况下，如果央行引导市场预期的政策加息，美元兑土耳其里拉可能会面临下行压力。但这种情况似乎不太可能发生。


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