Jack Liu, 高级分析师

欧元/美元的基本面不容乐观，但可能存在一个较大的变数

周一（12月20日）欧洲时段，欧元/美元一度反弹至1.1270上方，收复了前一交易日的部分跌幅。上周五（12月17日），多因素刺激美元指数显著收涨，令欧元/美元大幅下挫近百点至1.1235。

事实上，欧元/美元上周曾一度吐气扬眉。

在上周四（12月16日）的利率决议上，欧洲央行维持三大关键利率不变，并宣布紧急抗疫购债计划（PEPP）将至少持续到2022年3月，下个季度的PEPP净购买将以较低的速度购买。同时，欧洲央行称通胀短期内可能暂时性超过预期目标，但中期通胀将继续低于目标，明年通货膨胀率将下降。

另外，欧洲央行行长拉加德重申明年加息的概率较低，认为通胀将在2022年的大部分时间超2%，并称明年的经济活动将强劲回升。拉加德表示疫情影响了信心，新冠奥密克戎变异株对经济的影响仍需评估。

欧洲央行宣布利率决议后，货币市场加大了对欧洲央行加息的押注，现在预计到2022年12月加息15个基点，此前预期加息8个基点。

欧洲央行的鸽派倾向并不令人意外，欧元/美元因利空的兑现而一度上扬至1.1360附近。然而，随着美元的重新走强，欧元/美元再度承压，上周五（12月17日）显著下挫并创下逾一个月最大单日跌幅。

除了美联储更早加息的预期升温外，目前市场开始担心奥密克戎将对欧洲的经济产生一定冲击，也是欧元/美元上周五承压的主因。

随着新冠病毒奥密克戎变异毒株在欧洲蔓延、病例激增，欧洲再次成为疫情“震中”。欧洲一些城市缩短了圣诞集市的开放时间，有些则在原定开放日前几天宣布取消，迫使部分欧洲人连续两年无缘这一传统习俗。

目前，许多欧洲国家已采取新的疫情防控措施。荷兰宣布全面封锁；奥地利刚结束解封后再次封禁；英国、丹麦、奥地利等国加大疫苗接种力度；法国和瑞士也加强了对“疫苗护照”的要求。多个欧洲国家还出台措施，关闭夜店，对酒吧、饭店和室内活动设置人数和营业时间限制，强制具备远程办公条件的人居家办公等。

另外，部分欧洲国家与俄罗斯的关系恶化，恐怕将加剧欧洲地区能源危机。这也是不利于欧元/美元的因素。

就基本面而言，欧元/美元多头的形势并不乐观。最大的变数可能来自于年底前的空头结利行为：整体下挫逾半年之后，欧元/美元可能寻求反弹修正，特别是在圣诞及元旦假期前后。

但任何市场预测都离不开市场的验证，欧元/美元若要摆脱短期的颓势，可能需要涨破并企稳一水平。

欧元/美元技术分析：短线构成看涨蝙蝠，留意这些位置的表现

欧元/美元的小时图显示，价格于12月15日下探1.1222（X点）后迅速上扬至1.1360（12月16日高点，A点），随后行情震荡下行，今日（12月20日）最低跌至1.1235（D点）后反弹，或构成了看涨蝙蝠模式：

0.5XA=AB

0.786AB=BC

2.24BC=CD

0.886XA=AD

不过，由于KDJ指标在超买区顶背离，令涨势暂时放缓。后市一旦跌破1.1235，则上述模式或失效，短线可能进一步跌向1.1200关口甚至前低1.1186。

上方较重要压力在1.1300关口，若上行涨破并企稳此位置，则跌势将缓解，不排除为多头提供更多信心甚至短期颓势。

Jack 撰写

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