周四(1月6日)凌晨公布的美联储会议纪要再度放“鹰”,会议纪要显示,可能需要比预期更早升息。一些与会者认为,在开始上调联邦基金利率后较短时间内,开始缩减美联储的资产负债表可能是合适的。总体而言,会议纪要释放出更鹰派的信号,据美国掉期市场价格显示,美联储3月份加息的可能性飙升至80%!(此前市场普遍预计美联储将于5月份首次加息)
市场风险情绪受此拖累急剧降温,美股、WTI原油受此拖累双双下跌,其中纳指跌逾500点创逾10个月最大单日跌幅、道指跌近400点、标普500指数险守4700点关口,WTI原油至日内高位78.56美元跌近2%至77.0美元附近整理。
纳斯达克100指数:
具体而言,会议纪要中所有与会者都表示,通胀率继续显著高于2%,反映出与疫情和经济重新开放相关的供需失衡。与会代表认为供应问题持续时间更长,而由于通胀压力上升和劳动力市场走强,当前的净资产购买步伐所带来的政策宽松程度的增加不再是必要的。
毫无疑问,在奥密克戎毒株在美国快速传播之际(7日新增新冠肺炎确诊病例均值较此前一周增加98%),供应链问题备受市场重视。美联储认为供应问题持续时间更长,这与去年称通胀“暂时性”的说法已完全扭转。周三(1月5日)美国白宫供应链应对小组港口代表称,奥密克戎毒株对供应链的冲击将在接下来的几天,几周内显现。此外,企业通胀预期上升,工资谈判中生活成本调整增加,这些可能影响通胀预期的锚定。
与之相对的是,在创纪录的离职率和职位空缺率,以及工资增长的显著回升的情景下,多数与会者认为劳动力市场状况已基本符合最大就业率。因此,在通胀、劳动力充分就业“双重目标”的框架下,市场押注美联储或采取较此前预期更快的速度提高联邦基金利率。
10年期美债收益率:
10年期美债收益率于会议纪要后进一步飙升至1.709%,刷新自2021年5月13日以来近8个月新高,美元指数则持稳96.0上方整理,VIX恐慌指数飙升近17%至两周高位20.17%。
不过,考虑到美联储于2022年加息预期过于强烈,一旦后续经济复苏受阻或通胀于高位明显回落,这或令市场修正对美联储年内加息的速度,这似乎暗示美元进一步空间有限的可能,尤其是上方面临97.0关键阻力。因此,我们并不认为隔夜行情是新一轮大规模行情的起点,更多视为阶段性结构行情。
WTI原油方面,在市场流动性趋向收紧情况下,WTI原油隔夜冲高回落,但在美联储真正开启加息前影响油价的主要因素仍为供需两端。
周二(1月4月)OPEC+宣布将在2月维持40万桶/日的增产计划,而油价亦连续两次在OPEC+宣布增产后录得上涨,这一方面体现市场对OPEC+增产预期的充分反应,另一方面则凸显市场对需求复苏持乐观态度,尤其OPEC+目前已回复疫情初期停止的大约三分之二产能,同时修正了一季度全球原油过剩量,预计为140万桶,少于上次预估的190万桶/日。
值得留意的是,周三(1月5日)公布的EIA除却战略储备的商业原油库存减少214.4万桶至4.179亿桶,减少0.5%,降幅不及预期。但美国EIA汽油库存增幅为2020年4月3日当周以来最大,美国汽油使用量降至2021年2月以来的最低水平,凸显奥密克戎毒株的快速传播正减少汽油使用量。
在流动性收紧以及奥密克戎毒株的快速传播下,预计WTI原油短期将进一步承压,而投资者可重点关注周五(1月7日)公布的美国12月非农新增就业职位等经济数据,美国乃至全球经济复苏情况料将为油价提供一定支撑。总体而言,我们认为WTI原油存在进一步回调空间,但并不会再度触发去年11月奥密克戎毒株出现时的大幅下挫行情。
4小时图显示,WTI原油受阻于78.5美元阻力后回落,预计短期有望进一步承压,后市或下行考验75.0美元附近支持。不过,WTI原油整体升势并未被完全破坏,这或支撑油价后市总体维持近两周高位整理。若击穿75.0美元需警惕进一步下行考验73.0美元以及70.0美元关口。但若企稳75.0美元则仍有望进一步反弹挑战80.0美元水平。(Billy撰)
资讯来源:DailyFX财经网
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