周一（1月10日）美元指数自上周低位95.70回升，同时市场风险情绪有转好迹象。目前市场最担忧的莫过于在主要央行收紧政策背景下一旦美股出现破位下跌将引发包括全球股指在内的风险资产下挫。

纳斯达克100指数：

目前纳斯达克100指数已跌至关键水平15560点附近，这一风险不容忽视，因以科技股为代表纳斯达克指数正是美联储加息预期下首要冲击对象。
 

值得留意的是，周一（1月10日）国际货币基金组织（IMF）称普遍的工资上涨或持续的供应瓶颈可能会使美国物价上涨幅度超过预期。此外，IMF预计美国经济将继续强劲增长，通胀将在今年晚些时候有所缓和，但认为美联储加快加息可能会扰乱金融市场，导致美国需求放缓，资本从新兴市场流出。
 

我们可以留意到在美联储加速Taper后，加息与缩表预期刺激10年期美债收益率大幅飙升（上周五升至近两年高位1.8%），然而美元指数却持续徘徊于96.0水平附近，这或因市场对欧央行存存加速收紧政策可能所致。然而，本周将迎来美国CPI数据，若有更多证据显示通胀将迫使美联储真正于3月份开启加息，届时避险情绪发酵或有望为美元提供支撑。
 

此外，油价自11月以来的维持强势，对于油价后市升势是否延续亦将对通胀预期构成影响。笔者认为，投资者或将在更长时间内在经济复苏以及美联储加息间作出衡量，而破坏这一状态则很可能需要等到FED3月利率决议的会议上。因此，笔者并不认为当前美股、美元主要货币对存趋势性机会。但美元料将保持总体强势，并有望挑战上方97.0水平。
 

在大宗商品方面，我们认为在10年期美债收益率持续走高之际，黄金将较LME铜等金属承受更多压力，尤其是目前市场正逐步转向货币政策上，这令或黄金前景不容乐观。

黄金小时图：

4小时图显示，黄金暂时仍维持于1790美元上方整固，但考虑到金价整体仍处于下行，预计1790-1830美元区间或将于短期内被破坏，一旦后市有效击穿1790，料黄金将进一步下行考验1770甚至1760美元水平。

LME铜日线图：

LME铜时段内触及9700美元后转折向下，目前维持于9600附近整理，凸显9400-9800美元区间整理仍持续生效。投资者可继续考虑在区间上下沿予以重点关注。需留意的是，若最终LME铜无法有效收复1万大关，则自2021年高位以来的调整势头仍有望于明年延续，届时9000美元水平将受到考验。（Billy撰）