两因素支持美元，与20多年前相似的一幕出现了

在日线三连涨之后，10年期美债收益率似乎正向2%发起冲击，该价位自2019年8月以后再没有出现过。投资者对美联储及其它发达经济体不断收紧政策的预期持续升温，令美债收益率不断走强。

眼下，市场对美联储的加息预期愈发激进。

此前货币市场价格显示，越来越多投资者预期美联储可能逾二十年来首次大规模提高借贷成本，即一次升息50基点。据掉期市场预计，3月底前美联储加息幅度将超过25个基点。自2000年5月以来， 美联储还未试过一次性加息50基点。笔者认为，为对抗高烧不退的通货膨胀，美联储将采取较此前预期更快的速度收紧政策，年内的加息幅度及次数将超出去年12月美联储利率决议后的市场预估。

也就是说，市场很可能正就美联储更激进的行动进行新的押注。这也为美元指数守住94.50~94.75区域支撑并显著反弹提供了有力的支持！

另外，从“阴谋论”的角度看，美国方面似乎正在为加息做准备。

目前俄乌边境形势剑拔弩张，“战争的气息”逐步逼近，必然会提振市场对美元的需求。东欧局势的动荡，可能会导致大量的资金流出欧洲并流入美国，不利欧元，但有望为即将失去货币政策支持的美国国内市场提供一定流动性。更直接的描述是：从欧洲抽血，为美国补血。

东欧地缘局势恶化、美联储即将进入加息周期，这一幕似曾相识。

1999年3月至6月，北约轰炸南联盟；美联储于1999年6月加息，2000年5月结束这一轮加息周期。期间，美元指数于1999年7月上探104.88后一度急挫至97关口附近，随后行情暴力上扬，至2001年7月触及121关口。

历史或会重演，但肯定不会简单地重复。

笔者认为，若在美联储本轮加息周期中，东欧、中东等地区出现大规模的动荡甚至军事冲突，美元将大概率出现一波中期暴涨行情。然而，它的短期走势并不会一帆风顺。美联储加息预期炒作或阶段性兑现、市场资金的筹备或调整，都将对美元某一时期的波动产生较大的冲击。

就当前的走势而言，美元指数周二（1月18日）大涨并重返95.50之上，破坏了此前的下跌气焰，但并不意味着多头再次卷土重来。如果价格迟迟未能涨上96关口却再度失守95.50，则形势将再次对空头有利。

美元指数技术分析：短线继续关注95.50的表现

美元指数的日线图显示，价格于去年11月24日上探96.94（X点）后承压，于1月12日跌破震荡区间97.00~95.50的底部，一度扩大跌幅至94.63（1月14日低点，A点），随后行情连续三个交易日收涨并重返95.50上方。

然而，价格暂时受阻于0.5XA回退水平，未能进一步扩大涨幅。如后市重新跌至95.50下方，则需要警惕空头再次发力。下方更重要支撑在94.50附近，一旦失守此位置，则下行目标将指向94.10甚至93.50。

不过，如维持在95.50上方并涨破96关口，则价格恐再次向去年的高点96.94发起冲击。（Jack 撰写）