Ashley Huo, 编辑

美国债券收益率整体普遍上行，其中包括2年、5年、10年和20年债券；随着实际收益率损害了黄金的长期潜力，黄金价格区间交易条件恢复；黄金价格的关键技术水平如下。

随着发达经济体的通胀持续上行，黄金价格走势仍相当平静。我们可以看到，目前市场预计2022年将出现多次名义利率的上调，这应当能够使得实际利率从目前的低点开始上行。随着投资者转向有息投资，实际利率的上升往往会对金价产生负面影响。


2022年隐含加息次数（全球主要央行）

主要央行 隐含名义加息次数
美联储 4
英国央行 4
欧洲央行 1（假设欧洲央行正常加息幅度在10个基点）
加拿大央行 6


数据来源：Refinitiv，通过隔夜掉期利率得到

CBOE黄金波动指数

今天，德国10年期国债自2019年5月至今首次交投在零值上方，而美国2年期国债收益率则在2020年2月以来首次站上1%。今日全球国债收益率整体均出现明显上涨。

因此，若通胀即将在未来几个月中达到峰值、且主要央行在目前的水平附近加息的话，那么黄金价格中长期开始出现看跌迹象。

黄金价格关键技术水平

黄金日线图表走势证明了是过去18个月内交易者曾经梦寐以求的区域，在这一相当明确的区间（1754-1835）之外出现了罕见的波动。正如我们在图表上看到的那样，黄金价格走势的商品通道指数（CCI）也很好的遵循了超买和超卖的条件，这使得黄金的区间交易吸引力得以增加。

黄金价格似乎正在从近期高点回落，但目前仍在1800美元上方，这为黄金空头提供了一个相当有吸引力的入场水平。近期的支撑水平位于1800一线（也是潜在的目标水平），接着是1790一线；而波段交易者可能会关注2020年高点至2021年低点的23.6%斐波回撤水平1763一线。

若未来金价守住1800心理关口，那么阻力水平将位于38.2%斐波水平1823一线和1835一线。


（Richard Snow撰 Ashley译）