美联储的急起直追意味着美债多年最差行情可能只是一个序幕；
① 在华尔街的许多人看来，美国国债市场本月遭遇的痛苦抛售只是一个开场白。周三，美联储主席鲍威尔的鹰派论调加剧了市场的动荡。他说美联储已经做好3月开始加息的准备，随后两年期国债收益率创下2020年3月以来最大涨幅。货币市场迅速开始定价美联储今年将加息近5次，而去年12月时预计仅3次；
② 但一群债券分析师和投资者表示，市场仍低估了美联储抑制通胀所需的力度——美国的通胀动态已经表现得比决策者曾经的预测更加持久、更加严重。如果空头是对的，那么结果就是债券收益率将需要大幅上涨并保持在那里，使借贷成本高到足以防止经济过热。而对于已经遭遇2016年以来最大月亏损的债券持有人而言，这意味着他们会受到更大冲击；
③ “他们掉队了，他们犯了太松太久的错，”摩根大通资产管理首席全球策略师David Kelly如是评价美联储。要撤回大规模抗疫刺激政策，美联储正在踏上一条微妙的道路，一方面要大力加息以遏制40年来最高的通货膨胀，另一方面也要防止引发经济衰退。尽管美国国债收益率本月急剧上升，但作为金融体系基准的这些收益率仍然处于历史低位附近，且仍然低于预期通胀率

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