通胀加剧之际，高盛预计传统汇率战形态料将逆转；
①高盛策略师George Cole和Michael Cahill周一在给客户的报告中写道，不断加剧的通胀压力可能会使央行对本币贬值更加敏感，这可能会加剧全球的紧缩周期。
②这种情境会是与过去十年间竞争性贬值的一种状态转变，当时央行采取行动保护各自出口市场的吸引力。
③高盛利用金融状况框架进行的分析显示，要抵消本币贬值一个百分点，G-10的货币政策利率需要平均上升10个基点。
④可能的影响是G-10政策利率上升，因为每个央行都在向其他央行传导压力，而且“利率波动相对于汇率波动更高”。
⑤注：ICE BofA MOVE指数反映的利率波动率是2020年3月以来最高水平，摩根大通基准指数的货币波动率是12月末以来最高水平
⑥高盛表示，日本央行的政策值得关注，因为该行对日元贬值的容忍度一直是全球收益率的一个关键锚点

6