周二(2月15日)尽管俄乌局势降温令美国三大股指普遍反弹,日内亚太股市全线走高,市场风险出现明显回暖。不过,隔夜公布的美国1月生产者物价指数(PPI)按年增长9.7%,超过预期的9.1%增长,增幅仍处于2010年以来最高水平,凸显在供应冲击下,不断上升的通货膨胀不太可能是暂时的,这为美联储3月加息50基点提供可能。市场押注FED3月加息50基点概率目前高达66%。
世行首席经济学家Reinhart周二(2月15日)表示,考虑到对通货膨胀的担忧,美联储应该尽快果断地收紧货币政策,逐步提高利率仍然会使实际利率保持在低水平或为负。因此,美联储在3月多大力度加息料将接替俄乌局势成为市场最大的焦点所在。
由于黄金与实际收益率存在负相关关系,因而一旦美联储无法如市场预期般快速收紧政策,那么黄金与通胀预期或仍存进一步走高的空间。美国劳动力市场呈现持续复苏迹象,美国1月非农新增就业意外新增46.7万人,创去年10月以来的三个月新高,几乎是预期新增12.5万的四倍,同时薪资水平持续回升,2022年1月平均时薪增速为5.68%,凸显劳动力市场紧俏状态。这为美联储3月加息50基点提供可能。
由于市场已较为充分计价加息预期,因而对实际利率构成影响更大的可能是缩表,美联储或于后续利率决议上公布更多有关缩表的详细内容,若美联储的目标是缩减RRP和大部分超额准备金,那么缩表规模可能超过3万亿美元。
值得留意的是,高盛此前将美国2022年1季度GDP预期从2%下调至0.5%,并将2022年全年预期下调至3.2%,不及此前3.8%的预期增长。若日内公布的“恐怖数据”美国零售销售显示出通胀上行对消费的影响进一步放大,预计将压低美联储3月大幅加息可能性并令美元承压。
美元指数日线图:
考虑到俄乌局势以及加息预期均未能有效推动美元企稳96.0水平,预计美元后市倾向回落并进一步考验下方94.50支持。与此同时,低库存、供应短期则仍在为大宗商品提供支撑,由于美国方面表示即使俄罗斯没有发动战争仍可能对其实施制裁,因而LME铝后市仍值得期待,目前LME铝已位于2008年以来的历史高位。
与此同时,LME铜亦面对与铝基本一致的情况,上周公布的LME库存报告显示,年初LME铜库存的上升趋势已逆转,较1月初减少了10%至79925吨。
LME铜日线图:
LME铜目前维持于1万关口下方整固,但考虑到整体升势并未完结,预计LME铜后市仍有望延伸升势,并上行挑战上方10200美元水平。若能有效突破,上方空间料将被打开。
黄金日线图:
黄金目前维持于1850-1877美元区域整理,并未出现有效突破,由于黄金中区仍处于上升通道内运行,预计后市仍有望进一步反弹挑战1900-1916美元区域。空头料将在1910美元附近展开反击,若最终黄金跌破上升通道下轨,则需警惕后市下行考验1730美元附近支持。(Billy撰)
资讯来源:DailyFX财经网
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