Legen Tang, 高级分析师

国际油价似乎总能找到走高的理由，随着俄乌冲突风险下降原油供给担忧减弱，而由此带来的风险偏好回暖却成了国际油价新的推动因素。然而技术面仍存在不容忽视的隐患，走势在喇叭形态上边界附近见顶的风险依然很大。

国际油价获得新的支持，但是其他下行风险值得关注

由于昨日俄罗斯宣布从乌克兰边境地带部分撤军，且俄罗斯官方表示将继续准备与美国和北约对话，这种主动让局势降温的做法令市场风险偏好大受提振。虽然美国仍对入侵预测坚持己见，但是近日受此预测影响的资产价格普遍开始修正——欧美股市反弹，国际油价大幅回落。

不过国际油价无论从基本面还是情绪面都令其能够保持强韧，日内截至目前国际油价已经收复了近半涨幅，如果接下来公布EIA库存数据提供利好，油价可能继续回升指向本周创下的高点。

周三凌晨已经公布的API库存数据显示，至2月11日当周美国商业原油库存减少107.6万桶，降幅低于预期的176.9万桶，不过这是连续第三周下降。此外，数据显示当周汽油库存和精炼油库存分别减少了92.3万桶和54.6万桶。从库存数据上看，供需情况的发展仍有利于国际油价。

当然，这并非意味着油价后续走势没有下行风险，欧美高通胀环境下政府干预的可能性以及伊朗核谈判进展等将是原油多头面临的风险。并且技术面国际油价存在较大的向下回调的风险。

美国原油技术分析

四小时图显示，美国原油价格昨日的下跌在关键位置90.65持稳，该位置结合了1月25日以来上行趋势线、2月4日开始的压力线以及50期均线等支持。短期进一步反弹关注94附近阻力，考虑到该阻力位于去年3月份以来喇叭形态的上边界，这意味去年12月份以来的上涨走势存在反转下行的风险。

所以，短期若价格不能有效回到94上方，美国原油价格可能回吐今日的反弹幅度。而如果价格有效突破94，美国原油价格将有再创近期新高的机会。

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