Ashley Huo, 编辑

黄金价格在周一一度上涨超过2%，随后回吐了部分涨幅；目前金价看向1916美元的初步阻力；普京将俄罗斯的核威慑力量置于高度戒备状态，以应对西方的一系列制裁措施，其中包括禁止一些俄罗斯银行进入SWIFT支付网络；最近几周黄金ETF出现持续的资金流入，地缘政治风险可能使黄金价格维持高位。

乌克兰危机进一步升级，周末首都基辅的战斗仍在继续。进入周一亚太时段午盘交易，黄金价格上涨至1909美元。在西方国家对俄罗斯发起新一轮经济制裁后，俄罗斯总统普京将俄罗斯的核威慑力量置于高度戒备状态。这些经济制裁包括禁止一些俄罗斯银行进入SWIFT支付系统，这些制裁可能会扰乱俄罗斯的原油、天然气、金属和其他商品贸易结算。欧盟周日还决定向乌克兰提供战争所需的武器，这是一决定将是史无前例的。

随着俄罗斯与西方大国在乌克兰问题上的冲突愈演愈烈，避险需求可能会助金价维持高位。大量的地缘政治不确定性促使人们倾向避险，而这将提振市场对黄金的需求——这是因为黄金被视为对冲这些风险的投资品种。与此同时，美国股指期货在周一的亚太交易时段内暴跌，凸显出市场情绪低迷。

俄罗斯被禁止进入SWIFT支付网络的决定引发了市场对其出口的担忧，而这又推高了原油价格。原油价格走高的主要影响之一包括通胀上升，而这可能会迫使美联储收紧货币政策的步伐更加激进。

此外，地缘政治风险加剧以及由此产生的经济影响可能对美联储的加息构成抑制。根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，美联储在3月会议上加息50个基点的可能性已从一天前的24%降至4.6%。这表明期货市场可能正在权衡地缘政治风险而不是通胀对美联储加息的影响。考虑到这一点，美联储更加鸽派的前景似乎将支撑金价走势（这是因为黄金无息资产的特性造成的）。

全球最大的黄金ETF（即SPDR Gold Trust，简称GLD）连续五周出现资金的净流入。这表明在地缘政治动荡加剧的背景下，更多多头正在重返黄金市场。上周GLD流通份额数量增加了260万，而前一周增加了120万份。投资者认购ETF的步伐加快，可能被视为金价的看涨信号。

黄金价格与黄金ETF份额


图表来源：彭博、DailyFX

从技术角度而言，金价正试图突破关键阻力1916美元一线，该水平是2021年5月的前高。若金价成功突破该水平，可能会加剧近期的买盘压力，并为进一步上涨的潜力敞开大门，届时金价有望升至1960美元一线。黄金的整体趋势仍然偏向看涨，更高的高点和低点的形成也证明了这一点。 MACD指标在中线的上方进一步上行，表明看涨动能目前占主导地位。然而，金价仍可能受到技术修正的影响。

Margaret Yang撰 Ashley译

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