随着周三的乐观情绪消退，美国股市周四与全球股市一道大幅逆转跌势。此前，俄罗斯/乌克兰高层会议取得的进展不如预期。标准普尔500指数当天下跌逾1.0%，回到4250点以下，周三创下2020年6月以来最大单日百分比涨幅，当时该指数从4100点左右反弹，但收盘时未能突破4300点。周三时，一些市场评论人士/投资者曾警告称，鉴于乌克兰冲突在缓和局势方面缺乏进展，且大宗商品价格仍处于高位，市场情绪的反弹为时过早。

那些将周三的举动称为“死猫反弹”的人，似乎已经被周四更为谨慎的价格变动证明是正确的。事实上，在俄罗斯和乌克兰没有就停火条款达成一致的具体迹象，而西方国家继续就对俄罗斯实施更严厉的制裁喋喋不休之际，股市目前还没有准备好出现持久反弹。事实上，在欧洲似乎尤为严重的滞胀担忧，似乎仍将是未来几个月的主要宏观主题。周四早些时候发布的最新美国2月份消费者价格通胀(cpi)报告，突显了这一挑战的规模。

2月份整体CPI同比增幅从1月份的7.5%升至7.9%，创下几十年新高，CPI环比增幅为0.8%，既符合经济学家的预期，也据分析师称，这巩固了美联储下周加息25个基点的预期。在近期全球大宗商品价格走势中，通胀只会从现在开始飙升，而市场仍未决定美联储将在多大程度上做出回应。根据美国货币市场的数据，预计美联储今年将加息6次，每次25个基点，但长期债券收益率继续表明，美联储不会将利率提升至“中性”水平(2.0-2.5%)以上，即实际上会拖累经济增长的水平。

取决于未来几个月美国通胀形势的恶化程度，市场确实有可能开始接受美联储可能将利率调至收缩区间以应对通胀的观点，这对股市构成了一个巨大的潜在下行风险。看看今天美国其他主要指数的表现，纳斯达克100指数下跌1.4%，由于美国债券收益率持续走高，表现不佳，而道琼斯指数小幅下跌0.5%。CBOE标准普尔500波动率指数(VIX)在32.00s区域内持平。

FXStreet

5