Arthur Zhang, 高级分析师

俄乌局势引发的连锁反应继续影响商品市场，最引人注目的是国际油价暴涨，并带动商品价格全线上涨。欧美国家的通胀形势极为严峻，加大了干预的可能性，伊朗核协议、欧美释放战略原油储备、OPEC增产的传言开始密集起来。商品多头开始调仓结利，打压铜等品种回落。

俄乌两国继续边打边谈，只要不扩大战局，市场对具体细节的兴趣减弱，转而关心美欧祭出的各种制裁大招，市场担忧情绪和需求紧张因素推升国际油价上涨，并且带动商品价格全线上涨。

“人红是非多”，油价作为大宗商品之母，对经济走向极为敏感，还会反作用于经济，油价持续飙涨推动通胀上行，各国的物价压力极大。这就增加了政府干预的风险，油价在高位加剧波动。

近期伊朗核协议进展备受关注，伊朗是全球第四大能源国，若伊核协议达成，伊朗重回油市可能会缓解目前的供应紧张，尤其是弥补俄罗斯的供应缺口。至于美国联合多国释放石油储备，对油市影响有限。

美国一再要求OPEC增产，关注事态走向。OPEC从去年就顶住美国压力一直按计划小幅增产，上周仍坚持遵守与俄罗斯以前的协议继续小幅增产。美国迫切希望油价下跌以缓解国内通胀压力，继续对OPEC国家施压。最新消息称阿联酋口风松动，可能采取增产行动，同时阿联酋表示不会单独行动。油市短期压力来袭，油价强弱将极大影响其他商品表现。目前铜价自身因素影响有限，走势仍受到油价牵引。

油价大举回落，商品多头态势有所松动，铜价回归震荡的可能性增加

美精铜在一波拉升后，价格开始回落，主要参考价位在4.50一线，在此线上方维持震荡向上态势，若跌破则可能进入区间内的震荡向下。上方关键阻力4.80-5.00，突破这里有望打开新局面，开启新一轮上行；若下破4.00关口则确认转向跌势。


Arthur

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