美国货币市场押注指标利率更早触顶,峰值料高于以前预测;
一个关键的货币市场指标现在显示,美国利率将在高于之前预测的水平触顶。交易员们押注,美联储将优先考虑压制通胀,而不是担心经济增长面临风险。
由于乌克兰战争引发了大宗商品价格再次飙升,并可能导致更多的供应链中断,人们正在重新思考美联储加息的速度。通胀率目前处于接近8%的40年高位,并且仍在不断上升。
在美联储周三的会议上,加息25个基点被认为是板上钉钉的事,预计今年还会有六到七次升息。交易员们也在重新评估“终端”利率——联邦基金利率的峰值。
目前的预期是,将在2023年下半年达到终端利率,周一,2023年9月欧洲美元利率期货的隐含收益率--基本上是联邦基金利率的代表--上升至2.57%,在一周内上升了57个基点,今年上升了100个基点。
联邦基金利率目标区间目前是0-0.25%。
如图:欧洲美元利率期货预示终端利率高于以前的预测,2023年9月合约的隐含收益率现在高于2.5%,1月初为1.6%。
这意味着交易员现在预计终端利率为2.50%左右。在今年的大部分时间里,欧洲美元利率期货都显示终端利率较接近2%。
市场定价反映的新的终端利率水平与美联储决策者的2.5%的预测中值相吻合
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