黄金：继续反弹，白银：表现好于黄金；
昨日金银有所反弹，一部分受到原油价格止跌反弹影响，通胀继续支撑金银。就贵金属当前价格驱动来看，昨夜俄乌谈判传出新进展，释放了未来局势可能不会进一步升级的信号，避险情绪为贵金属带来的支撑可能会逐渐转弱，金银再度回归通胀预期-名义利率-实际利率的逻辑线条。从通胀预期来看，现阶段主要还是锚定原油价格，目前原油有止跌迹象，短期也能为金银带来一定支撑。加息方面，今年余下的6次fomc会议中每次加息25bp是基准情况，这样稳步前行可能会按照美联储预期在不损害经济以及就业的情况下压制通胀，但倘若通胀仍未有效控制，依旧存在美联储单次加息50bps 的可能性。无论如何长期来看名义利率向上的方向是确定的，只不过5月之前可能会走势偏震荡。在没有明确的利多、利空指向下黄金短期可能陷入震荡局势，中期还是需要关注远期美联储加息路径超预期陡峭化的风险。3月FOMC会议平稳结束，我们静待5月美联储为市场刻画更为清晰明确的紧缩路径

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