欧元/美元在俄罗斯入侵乌克兰造成的巨大损失之后已经恢复了平衡。尽管欧元仍容易受到战争和能源供应方面的坏消息的影响，荷兰合作银行(Rabobank)经济学家已全面上调了一个月欧元的预期。然而，他们坚持认为，如果没有冲突和能源不确定性，今年欧元/美元的价值将会保持在较低水平。

普京威胁要对西方制裁做出回应，使欧洲陷入衰退

普京总统威胁以能源禁运来回应西方制裁，这无疑会让欧洲陷入衰退。在这种情况下，欧元/美元可能会跌破1.06区域的2020年低点，并全面走软。这可能导致欧元/瑞郎跌破平价，欧元/英镑跌破0.82。在避免衰退的假设下，欧元的表现显然会更好。

我们认为，如果没有冲突和能源不确定性，今年欧元/美元的价值将会保持在较低水平。然而，如果欧元区能够避免衰退，欧元很可能在未来几个月维持在1.09 - 1.11区间。这意味着在未来3-6个月的时间内，欧元/瑞郎将保持在1.03区域内，而欧元/英镑将向0.85区域移动。