乌克兰冲突再次恶化的风险似乎非常高。因此，三菱日联金融集团(MUFG Bank)经济学家报告称，鉴于近期改善的空间有限，美元自入侵乌克兰以来的强势可能即将改变。

美国曲线可能比预期更快到达拐点，提振美元

我们担心和平的希望现在可能有点过高，这可能会导致欧洲货币对美元再次走弱。如果中国像美国那样更明确地表示对俄罗斯的支持，市场定价很可能会受到更广泛的影响。所有这一切，再加上美联储强硬的沟通暗示美元将重新升值。

如果市场状况再次恶化(在我们看来可能性更大)，美国2年10年期国债收益率曲线可能进一步趋平，走向反转点。与美元的相关性并不完美，但从50个基点下降到0个基点的时期与美元的强势相吻合——1997年3月至2000年1月(+11%)；2005年4月至2005年12月(+8%)；2018年4月至2019年8月(+8%)。因此，在这个2年10年期曲线息差的关口，美元的历史相当不错。鉴于目前的水平，我们预计不会出现同样程度的涨幅，但美元走强似乎是有可能的。

信息来源： FXStreet团队 

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