摩根士丹利(Morgan Stanley)在一份研究报告中称，由于监管和过度抵押等障碍，近年来分散融资(DeFi)的指数增长可能会放缓。

该行表示，央行的宽松计划迫使投资者在新的领域寻找回报，帮助锁定在DeFi的总资产从2020年的约6亿美元增至约2,000亿美元。该公司补充称，DeFi项目提供高回报来吸引用户，这反过来又增加了平台的价值。

融资融券是一个总括性术语，用于在不使用传统中介机构的情况下，通过融资融券进行的贷款、交易和其他金融活动。

虽然不存在中间商的承诺似乎很有吸引力，而且支持者将DeFi描述为改善现有金融体系的一种方式，但摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，没有太多证据表明DeFi协议比现有体系更有效。

报告称:“相反，在我们看来，非fi协议往往是一种吸引现金流的方式，以丰富协议运营商的资金。”“DeFi很容易被黑客攻击，而且由于匿名是一个关键特征，它面临着金融犯罪的风险。”

该银行表示，缺乏了解你的客户(KYC)/反洗钱(AML)信息将限制机构采用。引入KYC/AML要求将“迫使DeFi更加集中”。

KYC是识别和验证客户身份的过程，用于打击欺诈和洗钱。

报告称:“借贷中的过度担保意味着DeFI借贷不会扩大货币供应量(对于同一种加密货币而言)，这意味着，如果没有集中化，DeFI将更难被视为当前部分准备金银行体系的替代方案。”因此，该行预计DeFi在未来几年将保持相当小的规模。

该报告补充称，监管机构在应对DeFi热潮方面进展缓慢，因为协议不受中央实体控制，也不需要注册，但审查将会加强。

FXStreet

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