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随着美联储正加快收紧的步伐，黄金的利空风险正在构建中。
周一，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）表示在必要的时候，不排除在今年FOMC（联邦公开市场委员会）会议上宣布加息50个基点的可能性，开启了美联储料将以更激进的方式收紧货币政策的话题。
尤其是，鲍威尔表示“如果我们在会议上认为以超过25个基点的力度上调联邦基金利率是合适的话，那么我们就会这么做。”
市场现在押注在年内剩余的6次会议上，美联储将有7次25个基点的加息行动，这暗示在某个时点将会有50个基点的加息力度。
周二，圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）在谈及加息的时候其进一步增强了他的鹰派立场，表示“越快越好”。
这些鹰派的评论已经推动美债收益率全面上涨。
这种环境可以通过两种方式来压低黄金价格。第一，固定利率资产更高且不断上升的名义收益率凸显了它是比无收益资产如黄金而言更好的投资选择。
第二，倘若市场认为美联储真的在与通胀作斗争，那么市场定价的通胀料将下降，这有望增加债券投资的实际收益率。实际收益率是名义收益率减去同一时期内的通胀率之差。
从下图可以看到，本月早些时候黄金价格的上涨伴随着市场计价的10年期盈亏平衡通胀率的上升，这推动10年期实际收益率下跌。
在黄金触及峰值之后，10年期盈亏平衡率一直保持着相对稳定的状态，但名义收益率却有所上升，这提振了实际收益率同时压低了黄金价格。
如果美联储继续承认它们需要采取更激进的加息举措，那么这料进一步利空黄金。
除此之外，俄乌冲突的结果依然是个未知数，这警告投资者应该对黄金价格走势保持密切的关注。
黄金，美国10年期名义收益率，美国10年期通胀率及美国10年期实际收益率
黄金价格走势图表有两个值得注意的地方，双重顶和潜在的头肩顶形态。
黄金在2020年7月创下的历史记录高点2075.14，本月早些时候黄金曾奋力升向这一价格水平但最终未能成功并在2070.42构建了顶部，从而构筑了一个双重顶形态。这一次向上突破失败可能是一个看跌的信号。
看跌的头肩顶形态也在构建之中，跌破颈线则确认形态成形。
风险管理至关重要，因此需要保持密切的关注。（Daniel McCarthy撰Lisa译）
资讯来源：DailyFX财经网
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