Jack Liu, 高级分析师

美元受制于风险偏好回暖，多头迟迟不发力或藏隐患

尽管最新的美国上周初申数据表现抢眼，但由于风险偏好情绪持续回暖，美元指数再次受阻于99关口，周五（3月25日）亚市更是一度跌至98.50之下。

数据显示，美国至3月19日当周初请失业金人数录得18.7万人，为1969年来新低。另外，美国第四季度经常帐、美国3月Markit制造业PMI初值等数据均有不俗的演出。不过，美国2月耐用品订单月率意外下滑2.2%，创2020年5月以来新低。

从最近的行情来看，美国经济数据对外汇市场的影响不大，即使是非农报告及CPI等重磅数据也难以明显地刺激投资者的交投意愿。市场的焦点在俄乌局势、美联储的政策前景及此两因素引发的风险情绪变化上。

当地时间周四（3月24日），据美国媒体报道，美国总统拜登和欧洲领导人将宣布直接向欧洲输送液化天然气的重大倡议。随后，美国国家安全顾问沙利文表示，最快将于周五（3月25日）宣布此项协议。据称，该协议的目的是确保美国向欧盟供应天然气与氢气。

上述消息显著地提振了市场风险偏好，当日美国三大股指均显著收涨，美元指数则又一次演绎冲高回落行情，仍无法突破99关口。

不过，俄乌局势引发的一些紧张情绪，似乎仍在为美元提供支持，令美元指数避免了大幅回撤的命运。

俄乌爆发冲突近一个月，局势仍未实质性好转，战事依然激烈。制裁与反制裁的故事仍在持续，而北约也逐渐展现更强硬的姿态。

据路透社报道，当地时间3月24日，一位在布鲁塞尔参加北约峰会的美国高级别官员透露，美国及其盟友正在讨论向乌克兰提供反舰导弹。当日，同样在布鲁塞尔，北约、七国集团（G7）和欧盟罕见地在同一天召开峰会，目标直指俄罗斯。北约国家领导人在会后发表的联合声明中，宣布将继续对俄施加压力，并向乌克兰提供支持，同时公布了一系列军事部署。

白宫高级官员还表示，美国正在与北约盟国合作，为俄罗斯在入侵乌克兰的战争中动用生物、化学或核武器的可能性做准备。

东欧地缘政治局势紧张，驱使大量欧洲资金流向美国等地区，为美元提供了支持。另外，近期包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储官员释放鹰派言论，也提升了美元的吸引力。

然而，即使多位美联储官员为多次加息50基点造势，但美元指数并没有在如此鹰派的气氛下趁势刷新年内高点。与此同时，俄乌冲突对美元带来的利好似乎越来越不明。在风险偏好情绪整体回暖的情况下，美元指数若迟迟无法刷新年内高点，则应警惕其阶段性见顶的风险。

美元指数技术分析：此箱体的表现将决定后市走向

美元指数的四小时图显示，价格于2月10日跌至95.17（X点）后持续上扬，于3月7日最高触及99.42（A点）后承压，在接下来逾半个月的时间内整体维持在99.42~97.71区间震荡，缺乏明朗的倾向。

关注上述箱体99.42~97.71的表现：若涨破箱体顶部，则有望打开更多上行空间，不排除进一步涨至99.80~100.00区域或更高；若跌破97.71，则行情或阶段性见顶，届时恐跌至96.10甚至更低。

笔者更倾向认为，若迟迟无法涨破箱体顶部，则承压下行的风险将日益增加。

Jack 撰写

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