清明假期，国内疫情也是市场关心的焦点之一，目前上海疫情仍高位运行，形势较为严峻。但资本市场方面，海外市场整体走强，尤其是港股上演了大反攻，4日香港恒生指数大涨超2%，恒生科技指数更是大涨5.43%，恒生综指涨幅超2%，港股总市值单日飙涨超1万亿港元。

　　在刚刚过去的一季度，A股市场经历了内外因素的重重挑战，三大股指全线收跌，市场资金整体持观望态势。展望二季度，大多数机构认同的观点是：当前估值经历前期的大幅回调，已步入合理区间；“稳增长”政策将集中发力对冲疫情影响，因而仍是市场投资主线之一。

　　A股探底回升，港股走低

　　4月6日，A股三大指数集体低开。盘中，沪指低开后震荡回升，创业板指低开后震荡走低。盘面上个股涨多跌少，教育、中药、医药商业、新冠治疗等板块涨幅居前，医药股早盘再度活跃，煤炭、HJT电池、中芯国际、草甘膦等板块跌幅居前，早盘权重股集体调整，指数分时图中黄白线差距明显。截至发稿，A股三大指数探底回升，跌幅收窄。沪指跌0.26%、深成指跌0.52%、创业板指跌幅较大，仍超1.0%。

　　港股方面，香港恒生指数开盘跌1.25%。恒生科技指数跌2.77%。值得一提的是，港股开拓药业涨超180%，此前公告称普克鲁胺治疗轻中症新冠受试者的整体耐受性良好，安全可控。盘中，恒生科技指数跌幅扩大至4%，恒生指数跌超2%。舜宇光学科技跌近10%，比亚迪(002594)电子跌超6%，华虹半导体跌近6%，京东集团、小鹏汽车跌超5%。截至发稿，恒指跌1.53%，恒生科技指数大跌3.30%。

　　抗疫概念逆势大涨

　　周三，港A抗疫概念股逆势大涨，港股方面，开拓药业涨超130%，盘中一度涨超200%。A股市场方面，新冠药概念股大幅拉升，香雪制药(300147)20cm涨停，大理药业(603963)、盘龙药业(002864)等多股涨停。

　　消息面上，4月6日，开拓药业在港交所公告，公布了普克鲁胺治疗轻中症非住院新冠患者III期临床试验(NCT04870606)的关键数据结果。最终分析结果显示，普克鲁胺有效降低新冠患者(主要受Delta和Omicron变异株感染)的住院/死亡率，特别是对于服药超过7天的全部患者，以及伴有高风险因素的中高年龄新冠患者达到100%保护率，具有统计学显著性。同时，普克鲁胺可以显著降低新冠病毒载量，改善相关新冠症状。普克鲁胺用药的安全性也进一步得到验证(适用于18岁以上成年男女)。

　　多股涨停！地产股继续走强

　　4月6日， A股地产股继续走强，中国武夷(000797)、中交地产(000736)、华夏幸福(600340)、南国置业(002305)等多股涨停。

　　海通证券(600837)表示，3月以来房地产政策出现较为重大变化，最重要特点体现在3月16日，金融委专题会议召开，研究当前经济形势和资本市场问题。

　　中信证券(600030)表示，地产政策更进一步，基本面底部明朗，看好蓝筹房企。房地产行业同比下降40%-50%并非行业常态，相信主管部门会积极出台政策去稳定需求，也有能力稳定预期。从历史复盘看，政策放松周期地产板块和龙头地产股的超额收益都非常显著。

　　旅游板块异动拉升

　　4月6日，旅游板块异动拉升，*ST腾邦20cm涨停，天目湖(603136)2连板。九华旅游(603199)、长白山(603099)、云南旅游(002059)等跟涨。

　　文化和旅游部3月31日发布关于抓好促进旅游业恢复发展纾困扶持政策贯彻落实工作的通知，通知明确，做好普惠性减税降费政策在旅游业领域的落地服务。积极配合财政、人力资源社会保障、税务等部门，做好服务业增值税加计抵减、扩大“六税两费”适用范围、减免房产税和城镇土地使用税、中小微企业设备器具税前扣除、阶段性降低失业保险和工伤保险费率、失业保险稳岗返还、服务业小微企业和个体工商户房租减免等普惠性政策在旅游业领域的落实服务工作。

　　中航证券研报指：受到疫情重创的线下出行行业得到很大程度的重视，多项政策利好从根本上帮助企业解决困难，供给端结构化出清，需求端短期受疫情散点压制。随着疫情防控的稳定及清明、五一旅游旺季的来临，行业复苏步伐有望加速，利好细分赛道的龙头企业。

　　“光伏茅”云南遇挫！盘中大跌

　　市值接近四千亿的隆基股份(601012)4月5日晚间突然公告：公司于2022年4月1日收到《云南省发展和改革委员会关于明确隆基绿能科技股份有限公司有关用电价格的函》（云发改产业函[2022]103号），根据国家有关部门清理优惠电价政策的要求，取消公司在云南省享有的优惠电价政策和措施，自2021年9月1日起，公司全部用电价格通过电力市场化交易方式形成，直接与电网企业结算。公告还称，这将对公司利润会产生一定不利影响。

　　那以，此次之影响究竟会有多大呢？据国君电新测算，目前单晶硅片非硅成本约为0.11元/W，按照目前含税电价预计0.25元/kWh，电力成本约为0.0165元/W，约占总体非硅成本15%左右。如果测算电价分别上涨1/2/3毛/kWh，对应非硅成本提升约0.66/1.32/1.98分钱/W。

　　4月6日消息，光伏板块持续走低，隆基股份大跌超5%。

　　市场处于U型底部区域，关注两方面信号

　　对于当前市场走势，中信建投指出，当前市场处于U型底部区域，静待政策宽松加码。A股短期持续上攻困难，需要一个阶段震荡筑底等待环境逐步改善，结构性机会需要得到一季报的验证。市场下一阶段重点将在布局疫情修复+政策放松组合上，具体行业配置上：1）可选消费优选免税、白酒、汽车；2）成长优选医药（CXO、中药等）、军工、光伏。

　　东吴证券(601555)指出，A股在一季度，特别是三月份大幅调整后，市场的风险已得到充分释放，随着近期在中概股、国际局势缓和的背景下，市场有望迎来反弹修复，周一港股内房股和科技走势较强，仍会映射到提振A股相关资产。后市方面，随着业绩窗口期的临近，关注一季报预喜板块。4月将迎来业绩密集披露期，市场会重新回到业绩因子触发的行情。操作上，建议重视稳增长方向的低估值品种，同时，留意港股特别是中概股的长期配置机会，谨慎追涨。

　　华西证券指出，从A股历次筑底的节奏看，“政策底”探明后，“市场底”也不太遥远，上证指数在3000-3200点附近或是比较坚实的底部。未来A股磨底后震荡上行概率较大，关注两方面信号：一方面国内维稳政策持续出台，经济基本面确认底部；另一方面美联储加息缩表节奏、地缘关系等外围扰动因素逐步明朗。具体到行业配置上，关注三条投资主线：一是受益政策边际放松的，如“银行、房地产”等；二是受益通胀预期的“农业、黄金”等；三是政策（扶持）推动的主题相关，“新能源（光伏、储能、氢能）、半导体、东数西算”等。