Eunice Li, 分析师

随着2021年的结束，在过去一年的大部分时间里股市的动物精神正在被打破。然后在第一季度，市场本身就脆弱。最近的下跌幅度虽然很大，但还不算严重。

这可能是警告性的信号。始于3月下旬的反弹将受到密切关注，因为这可能是一场暂时性的反弹。如果是这样的话，第二季度可能会出现一个更低的高点。

该指数的价格不太可能超过4600，如果真的有的话。超过这个点的反弹仍可能以双顶的形式失败。要获得标志性的见顶序列，即在大熊市抛售之前看到高点、大跌、更低的高点，市场通常不会从历史高点回撤超过60-70%的跌幅。

标准普尔500指数周线图

来源:TradingView

转变为彻底的下跌可能也需要一些时间。时间越长，抛售的规模可能就越大。对市场来说，最好是以一种急剧的、痛苦的方式来下跌，而不是经历漫长的筑顶过程，最终导致迅速的抛售。

这可能确实有可能会走高，并达到一个新的记录高点，但似乎和最近历史上的任何时候一样，都有一个主要的顶部发展的背景。如果事实如此，那么整个一年应该是一个波动的一年，并为交易者提供很多机会。

（Paul Robinson撰，Eunice Li译）

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