利空落地！两大报告下调全球石油增速、API原油库存大增
 

周二（4月12日）WTI原油在企稳95.0后大涨6%至日内高位101.32美元，时段内进一步攀升至101.94美元，本周以来累计反弹近10%。笔者认为，WTI原油的逆势反弹由于利空落地以及技术性买盘所致，整体自3月8日高位130美元以来的下行趋势并未扭转。

自上周末欧盟正式宣布制裁俄罗斯能源下，市场对全球石油需求前景感到担忧。隔夜公布两大原油报告纷纷下调全球石油需求增速令市场预期“落地”。具体而言，EIA短期能源展望报告显示2022年全球原油需求增速预期为242万桶/日，此前为313万桶/日。预计2022年WTI原油和布伦特原油价格分别为97.96美元/桶和103.37美元/桶，此前预期分别为101.17美元/桶和105.22美元/桶；
 

欧佩克月报将2022年全球原油需求增速预测从420万桶/日下调至367万桶/日，将2022年全球石油需求预测下调41万桶/日至1.005亿桶/日。此外，欧佩克月报下调俄罗斯2022年石油日产量53万桶，至1123万桶；将2022年美国石油日产量预测上调26.1万桶，至1904万桶。
 

与此同时，周二（4月12日）公布的美国劳工部公布的数据显示，美国3月消费者价格指数（CPI）环比上涨1.2%，同比增长8.5%。同比涨幅创1981年12月以来最高纪录。其中剔除波动较大的食品和能源价格后，同比增长6.5%，创1982年8月以来最高。这引发市场对美联储更快收紧货币政策担忧，进而对需求端构成更大的压力。
 

从美国库存数据来看，隔夜公布美国至4月8日当周API原油库存变化值大增775.7万桶，远超预期增加预期 136.7 万桶，创2021年3月5日当周以来最大增幅，凸显更高通胀已切实构成对石油需求端的冲击，并在一定程度上缓和俄乌局势下油价大幅上涨的担忧。投资者可重点关注日内公布的EIA原油库存以及美国3月核心PPI年率，料将为原油需求端提供线索。
 

总体而言，我们认为WTI原油的逆势大涨更多取决于在欧盟实施对俄能源制裁后市场对全球经济前景担忧的落地，符合我们本周初的预期。但考虑到主要央行在通胀高企下收紧货币政策路径难以逆转，因而油价整体趋势有望在反弹修整后再度步入跌势。

国际油价反弹能否延续？后市目标看这里！
 

实际上，除却利空如期“落地”外，全球第二大经济体相关消息亦推动油价反弹。据市场消息显示，上海宣布在14 天内无新增阳性感染者的区域将解除管控，调整为防范区。
 

与此同时，欧佩克对供给端发出警告，称不可能弥补俄罗斯每日700万桶石油和其他液态能源出口损失，且表示不会大幅增产。页岩油方面：由于更高的通胀令生产商面临更高的生产和劳动力成本，市场预计美国原油产量增速将低于先前预期。伊核协议并未出现明确进展。

上述消息似乎正表明，在需求端更大冲击出现前，油价有望在供给端短缺的背景下延续反弹格局，后市有望进一步走高。
 

WTI原油走势分析：反弹正式开启，后市有望挑战105.0上方

WTI原油：

4小时图显示，WTI原油在企稳92.0美元上方后如期开启反弹，目前维持于100美元上方整固。整体走势而言，油价阶段反弹有望于本周延续，后市有望进一步反弹挑战105.0-108.0区域阻力。但若要扭转自3月8日高位130美元以来开启的下行趋势，WTI原油需突破116.0美元水平。（Billy撰）