几因素导致美指上下拉锯，但回落修正的伏笔或已埋下

周二（4月12日），美元指数演绎了一波三折的过山车行情，但最终选择向上拉升并刷新了近两年高点。多组因素导致美元指数一度上下拉锯，尽管美元多头笑到了最后，但也暗藏了一些可能出现的变数！

美国CPI创逾40年新高，但核心数据引发通胀见顶猜测

美国劳工部公布的数据显示，美国3月未季调CPI年率上破8%，录得8.5%，创1981年12月以来新高，预期8.4%；美国3月季调后CPI月率录得1.2%，创2005年10月以来新高，与预期持平；美国3月未季调核心CPI年率录得6.5%，略低于预期的6.6%，前值6.4%；美国3月核心CPI月率录得0.3%，低于预期及前值的0.5%。

上述数据公布后，美联储掉期交易显示交易员削减了2022年的加息幅度预期，美元指数短线一度拉升至100.21，随后行情急剧下挫近50基点至99.74。核心CPI数据相对较弱的表现，令市场怀疑美国CPI有可能见顶。据金融博客零对冲，至少6家华尔街银行称，美国3月季调后CPI是这波通胀的顶峰。

从近期的行情来看，俄乌冲突引发的全球能源、粮食等价格上涨似乎已告一段落，这可能是分析人士认为美国通胀见顶的一个重要原因。

美联储“准二把手”认为6月才会缩表

美联储理事布雷纳德在《华尔街日报》主办的就业峰会上接受实时直播采访称：“我们正在通过有条不紊地收紧货币政策来实现这个目标，我们将进行一系列的加息以及启动缩表。可能最早在5月份做出缩表决定，6月开始实行。”

布雷纳德还表示，美联储将“迅速”采取行动提高利率，以使飙升的通胀率回到2％的目标水平。

此前，布雷纳德被美国总统拜登提名为美联储副主席，正等待参议院的正式批准。因此，她事实上是美联储“准二把手”。

不过，此前多位美联储官员更倾向认为将在5月启动缩表进程，布雷纳德的上述言论无疑降低了这一预期。不过，美元指数并未因布雷纳德的言论而承压，因之前普京发表的言论令市场情绪再次紧张。

普京称俄乌谈判已进入死胡同

综合土耳其阿纳多卢通讯社、彭博社等报道，俄罗斯总统普京当地时间3月12日表示，俄乌双方在伊斯坦布尔的会谈“达成了一定程度的协议”，表明对乌克兰的安全保障不会蔓延到克里米亚、塞瓦斯托波尔和顿巴斯的领土，但乌克兰却放弃了先前的让步，使得双方的谈判“进入死胡同。

普京称：“我们采取行动为继续进行和平谈判创造条件，但相反，我们在布恰问题上面临挑衅，主要是乌克兰偏离了它在伊斯坦布尔的立场。”

普京还表示，军事行动正“按计划进行”，并决意实现最终目标。

不过，随后土耳其和平会谈乌克兰代表团团长阿拉哈米亚在Telegram上反驳称，关于乌克兰安全保障协议的谈判继续在线上进行，而乌克兰方面也坚持《伊斯坦布尔公报》，并没有改变其立场。

第五轮俄乌谈判于3月29日在土耳其伊斯坦布尔举行。据称此次谈判取得了迄今为止“最重大进展”，俄罗斯承诺大幅削减在基辅和乌克兰北部的军事活动，乌方则提出“中立地位”提议，并希望其安全将得到类似于北约宪章第五条集体防御条款的保障。

笔者认为，从后续的情况来看，俄乌前5轮谈判失败是不争的事实。

普京的上述言论引发了市场的担忧，美元再次获得避险支持，美元指数自3月CPI数据出炉后的低点猛烈反弹至100.50一线，再次创下近两年新高。

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尽管美元指数再次刷新近两年高点，但也可能埋下了大幅回落修正的伏笔。

首先，有关美国通胀见顶的讨论再度泛起，这势必削弱投资者对美联储更激进加息的预期。与此同时，美联储“准二把手”适时地发表不那么鹰派的言论，也有望在一段时间内抑制市场对美联储紧缩政策的狂热押注。

其次，综合最近的一些消息来看，乌克兰东部顿巴斯地区的紧张形势加剧，大决战似乎一触即发。对于金融市场而言，重要的不是正在发生什么，而是会发生什么——即不确定性。一旦所谓的大决战正式拉开序幕，则避险情绪可能迅速飙升，随后徐徐降温，正如俄乌2月24日爆发冲突后的情况。不确定性的消退将会削弱美元的吸引力。

最后，美元指数日线收盘9连阳，这是非常罕见的情况，或意味着行情修正的时间窗口越来越近！

美元指数技术分析：受阻于1.618延展水平，警惕行情大幅回撤

美元指数的日线图显示，价格于1月14日下探94.63后启动新一轮升势，并曾于3月份的大部分时间陷入97.70~99.40区间震荡，但最终选择了向上并突破了100关口，不断刷新近两年新高，日线收盘九连阳。

目前价格正在测试楔形上轨，KDJ指标在超买区顶背离，加上暂受阻于1.618XA延展水平，行情面临关键时刻——一旦上述1.618看跌延展模式成立，则行情不排除大幅回撤！

注：X为3月7日高点99.42，A为3月30日低点97.69

下方较重要支撑在99.40，维持其上方则继续整体看好。若收盘失守99.40，则要警惕行情下探楔形的下轨。一旦跌破楔形下轨，则进一步走低的风险将升级。

若有效涨破并企稳楔形上轨，则多头将获得更多提振，届时价格有望向101关口或更高水平发起冲击。

（Jack 撰写）