Leona Liu, 编辑

在隔夜下跌后，周三黄金价格继续承压。原油价格下跌似乎使通胀保值债券的需求走软，从而推高了实际收益率。这可能将增强美联储在加息周期内实现经济软着陆的信心。

这些因素使黄金价格前景蒙上阴影。避免陷入衰退的努力可能将使股票价格维持坚挺。在这种情况下，黄金作为对冲市场波动的工具的吸引力似乎有所减弱。纳斯达克100指数隔夜上涨，但科技股财报季开局不利。如果在本周接下来的时间财报表现逊于预期，黄金前景可能重新转为上行。

同时，美联储激进的加息前景继续推动交易员抛售国债，由于5月份美联储会议上加息50个基点的概率相当高。目前，隔夜指数掉期正在对自1980年初以来首个连续50个基点的加息进行定价。这推动名义收益率上涨，从而使美国国债收益率相对其他经济体国债收益率利差走阔。

美元因利差优势而受益，美元指数触及自2020年3月以来的最高水平。更强的美元通常会对黄金前景构成压力。目前这似乎限制了黄金的上涨潜力。然而，交易者或许不宜过于急切的抛售黄金，由于经济背景的政策押注（即收益率）仍然相当谨慎。目前，对黄金采取中性立场，这可能是最为稳妥的选择。

Thomas Westwater撰写，Leona翻译

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