资本涌入黄金市场的可持续性如何?在道明证券(TD Securities)策略师看来，愿意购买黄金避险资产的投资者将会减少。

黄金的右尾巴很短

“迄今为止，面对鹰派的美联储，金价仍保持着极强的抗压能力，乌克兰旷日持久的战争同时增加了地缘政治不确定性和通胀风险，从而推动了黄金避险需求。全球股票和债券价格同时下跌，也可能加剧了这一趋势，这与人们对美国国债在高通胀时期可能不那么有效的避险资产的担忧是一致的。”

“尽管美联储暗示有意在年底前达到政策中性，以对抗通胀，并启动积极的QT机制，但黄金市场很少出现资金流出的情况，因为投资者倾向于在增长担忧之际保留一些对美联储声明计划的选择权。”

“随着恐惧交易的消散，避险资金可能会减少，剩下来购买黄金的参与者会减少。纽约商品期货交易所(Comex)的空头也基本消除，进一步削弱了价格走强的一些动力。在这种情况下，黄金的右尾巴很短。”

FXStreet

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