Lisa Yin, 分析师

人民币大幅贬值，美元兑离岸人民币暴涨、站上6.60大关，短期美元强势料持续从而可能推动美元/离岸人民币USD/CNH进一步上涨。

A股暴跌超5%，人民币遭疯狂抛售

近期股市暴跌，美元强势，人民币贬值频繁登上各大新闻头条，本周一更是如此。

周一（4月25日）开盘，亚股纷纷低开，其中A股和香港股市开盘即跌超1%。A股低开低走，一路南下至收盘，三大股指均跌超5%。 其中上证综指跌破3000点大关，市场部分分析师甚至看到了2800点附近。欧股也紧跟步伐、普遍低开。

除了股市的暴跌，人民币大幅贬值也是市场瞩目的焦点。美元兑离岸人民币（USD/CNH）正录得5连阳、盘中一度站上6.60大关至6.6090；与此同时，在岸人民币兑美元跌破6.57关口，为2021年4月1日以来首次。

不过，日内中国央行宣布自5月15日起将外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%，人民币应声上涨。美元兑离岸人民币收复回吐部分涨幅，目前重返6.60下方交投。

美元/离岸人民币暴涨背后的原因

美元/离岸人民币暴涨的背后原因有3：

美元持续升值
中美货币政策的背离
疫情冲击，经济增速放缓

美元持续升值

自2021年5月末以来，美元稳步上涨。一方面受益于美国经济从疫情的冲击中迅速的复苏；另一方面，在通胀面临失控风险之际，美元作为“硬通胀”受到了市场的追捧，而美联储为抵御居高不下的通胀而迅速转向激进的政策立场更是进一步提振美元。

中美货币政策背离

正如上文所提及的，为了抵御高通胀，美联储不仅在3月会议宣布加息25个基点、启动加息周期，而且自那以后，包括美联储主席鲍威尔在内的数位美联储官员纷纷转向更为激进的鹰派立场，为5月加息50个基点埋下铺垫，同时提振市场重新定价美联储加息预期。目前市场预计美联储可能在5月、6月和7月分别加息50个基点，同时可能在5月会议启动量化收紧（QT）。

反观中国，中国央行依然保持宽松的政策立场。继1月20日，据全国银行间同业拆借中心，中国1年期LPR（贷款市场报价利率）下调10个基点至3.7%，5年期LPR下调5个基点至4.6%、为自2020年4月以来的首次下调。而后4月15日，中国央行宣布全面下调金融机构存款准备金率25个基点（不含执行5%存款准备金率的金融机构），释放长期资金约5300亿人民币。分析师目前仍预计中国央行仍有进一步宽松的可能。

疫情冲击，经济增速放缓

新冠病毒奥密克戎来势凶猛，中国各大疫情频发并且正处于确诊病例持续飙涨的局面。严格的防疫措施和动态清零政策正发挥作用，但经济增长同时也面临考验。

根据中国国家统计局4月18日公布的数据，中国第一季度GDP季率增速放缓至1.3%，高于市场预估的0.5%；年率增速则加速升至4.8%，高于市场预估的4.4%。但值得注意的是，这一数据尚未反映疫情“风暴中心”上海的影响。

简而言之，短期内美元持续的强势，中美货币政策的背离以及疫情的冲击或继续支撑美元/离岸人民币上涨。

美元/离岸人民币走势技术分析

从日图上看，美元/离岸人民币正录得5连阳，日内最高触及6.6090一线。汇价企稳于200-日均线上方，与此同时，MACD指标在零线上方上行，看涨动能强劲。若后续有效突破6.60关口则有望进一步上探2020年10月21日高点6.6272。反之，若持续回落，初步支撑关注此前的阻力现转为支撑6.5285，若破则进一步关注6.50关口。

来源：Tradingview