Lisa Yin, 分析师

欧元区和美国一连串重要经济数据的出炉或加剧欧元/美元波动；俄乌冲突持续扰乱市场，加剧国际紧张关系；避险需求持续升温，欧元/美元技术面前景偏向看跌。

风险厌恶持续，美元有望继续大幅上涨

俄乌冲突持续进行中叠加美联储鹰派的言论，风险厌恶情绪牵动投资者的神经，笔者预计接下来一周美元仍有望大幅上涨。避险货币日元和瑞郎也有望受提振上扬，不过美元无与伦比的流动性将令其相对于其他避险货币而言更胜一筹。

上周，在美联储官员的言论依然传递了非常强硬的立场之后市场暴跌，即便有一系列引发波动的影响因素。本周一，SP500跳空低开，不过最终当日收涨。不过，风险厌恶似乎渗透在所有的资产类别中，美元，瑞郎和日元兑多数G10货币录得上涨似乎就表明了这一点。

与商品挂钩的货币如瑞典克朗，挪威克朗以及澳元和纽元都受到到特别严重的冲击。接下来一周这一波动或将加剧，但市场最大的驱动力会是什么呢？

法国大选结果及市场的反应

市场对马克龙（Emmanuel Macron）连任法国总统的反应在某种程度上似乎较为平淡。在结果出炉之后，欧元以及当地股市并没有表现出明显的狂欢。交易者很可能计价了马克龙的连任，随着政治风险的消除，欧股目前重新聚焦宏观经济的担忧因素（例如美联储）。

俄乌冲突最新消息

与此同时，在乌克兰，占据战略地位的港口城市马里乌波尔目前大部分处于俄罗斯军队的掌控之中。目前聚焦于Azovstal金属工厂的相关消息。有报道暗示克里姆林宫可能开始新一轮的进攻，聚焦于从乌克兰军队中夺取工业园区。

周一，美国国防部长表示在莫斯科对其领国Slavic采取行动后，他希望看到一个“被削弱了的俄罗斯”。虽然华盛顿或北约无意派遣自己的军队，当时政策制定者已经向基辅提供了武器并承诺将继续提供支持，这让莫斯科方面非常懊恼。

意料之内，这成为了俄罗斯和美国之间巨大恐慌的来源之一。这两个国家之间的关系在俄乌冲突之前就已经处于岌岌可危的状况之中了。不过，这一冲突似乎也扩大了全球最大两个经济体之间的矛盾。

美国官员警告全球第二大经济体称，如果向俄罗斯提供“实质性的支持”，那么美国方面将会实施制裁。在欧洲之友小组会议期间，美国副国务卿发表了相当尖锐的言论。

华盛顿向新德里发出了友好信息，强调其将与政府合作解决印度对俄罗斯武器进口的依赖。对于印度总理莫迪（Narend Modi）而言，他的首要任务一直是处理边境的紧张关系。

在可靠的关系中保障军事装备不仅对国家之间的关系至关重要，对供应来中断导致全球通胀飙涨的局势而言也至关重要。这些正在进行的谈判暗示在全球化的21世纪，世界某一角落的行动不会对另一个角落带来影响进而波及政策以及市场，这几乎是不可能的。

聚焦美国，欧元区CPI及GDP数据

即将公布的欧元区CPI（消费者物价指数）和GDP（国内生产总值）数据或影响欧元走势并且，如果数据结果令交易者相信欧洲央行可能不得不重新考虑其加息计划的话，那么这可能加剧欧元兑美元的跌势。上周，在欧洲央行行长拉加德（Christine Lagarde）表示货币政策当局可能需要下调增长预期，因为俄乌冲突的影响。此番言论爆出后，欧元暴跌。

结合美联储的鹰派言论，欧元/美元暴跌，因为货币市场上调了他们对2022年超级激进加息的押注。美国GDP和个人收入/支出数据也将在本周公布，如果数据增强了美联储的鹰派前景，那么这可能加剧欧元/美元的波动。

如果美国的经济数据意外上行，美元则可能受到提振，原因有二：第一，是对强劲的经济数据将增强甚至可能使本来已经鹰派的美联储政策前景进一步膨胀的设想；第二与第一相关：收紧信贷条件的预期可能引发市场的恐慌进而推动投资者涌向美元。

欧元/美元走势技术分析

欧元/美元交投于1.07关口下方，刷新了自2020年3月以来的最低水平、当时市场经历了金融历史上最大的抛售。欧元/美元跌势始于2021年1月，不过同年5月这一货币对才遭遇更深度的跌势并加速下行。本周一，欧元/美元录得了自2022年3月31日以来的最大单日跌幅。

虽然欧元/美元看起来有明显的偏向，但RSI指标牛背离暗示反转或将到来。不过，值得注意的是，一个指标显露的迹象并不一定就意味着某一具体的结果。即便RSI指标出现背离，但欧元/美元跌势仍可能加速。

（Dimitri Zabelin撰Lisa译）