由于新冠肺炎疫情抑制了经济活动，美国经济增长可能在第一季大幅放缓，但面对通胀飙升和利率上升的阻力，美国经济仍保持了充分的潜在力道，使经济保持在扩张的正轨上。

预计这将是自近两年前疫情引发的经济衰退结束以来最慢的增长率，数据还将反映出进口的激增。对于库存是否会带动国内生产总值(GDP)增长，分析师们存在分歧。第四季的GDP增长加速主要是受库存推动。

美国商务部将于周四公布第一季GDP初值，可能引发对某个季度出现滞胀和衰退的预警，但分析师警告称，低增长数据不会是经济的真实写照，指出总工作时间和工业生产等其他产出指标上季度均显示出持续增长。

“我们必须记住经济放缓的背景，”荷兰国际集团首席国际分析师James Knightley说。“Omicron疫情可以在很大程度上解释这一点，因为疫情确实打击了信心并影响到人们的行动。现在我们已经以还算不错的状态走出困境，我们应该期待第二季的增长情况会更好。”

对分析师的调查显示，第一季GDP增长环比年率可能为1.1%。这将大大低于去年第四季6.9%的强劲增速。预估区间介于萎缩1.4%至增长2.6%不等

美联储预计将于下周三加息50个基点，并很快开始削减资产负债表。美联储今年3月将政策利率上调25个基点，作为对抗通胀的部分举措，这是其三年多来的首次加息。3月CPI同比升幅创40年来最快。

但GDP调查是在周三数据公布之前进行的。周三公布的数据显示，3月商品贸易逆差创纪录，零售和批发库存持续增加。

在进口强劲增长的推动下，商品贸易逆差大幅上升，导致高盛将第一季度GDP增长预期从1.5%下调至1.3%。花旗集团预计美国经济将萎缩1.2%。

进口激增将会削减增长，经济学家将进口增长归因于乌克兰战争造成企业担心物资短缺而预先抢货。不过进口增长也是内需强劲的一个迹象，这应会成为GDP报告中的主要焦点。

贸易逆差扩大可能导致第一季GDP增幅减损多达1.5个百分点。由于国内制造商产能应付不了需求，进口填补了这部分空缺。这将是连续第七季贸易拖累GDP增长。

消费者支出增幅预估将高于第四季的增长2.5%，尽管受到奥密克戎毒株推动冬季新冠病例激增的打击。即使食品及汽油价格大涨，目前还没有见到消费者缩衣节食的迹象。消费者支出占美国经济活动比重超过三分之二



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