4月22日,欧洲和美国股市再次暴跌。美国三大股指均大幅下跌。当天,道琼斯指数下跌约1000点,创下2020年10月以来最大单日跌幅2.8%。纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite Index)下跌2.5%,连续两个交易日跌幅超过2%。标准普尔500指数也下跌了2.8%。同样,在欧洲,斯托克欧洲50指数下跌2.2%,英国富时100指数下跌1.4%,法国CAC 40指数下跌2.0%,德国DAX 30指数下跌2.5%。美元指数上升到101.12,欧元、英镑、日元等世界主要货币对美元都出现了不同程度的贬值。同一天,美国国债收益率继续上升。10年期美国国债收益率升至2.944%;5年期美国国债收益率上升至3.049%,2年期美国国债收益率上升2.7620%。
在全球物价上涨、俄罗斯和乌克兰战争持续、中国新冠肺炎疫情抬头的情况下,欧洲和美国的股票和债券市场同期出现了罕见的全球资本市场暴跌。
数据显示,摩根士丹利资本国际全球指数今年下跌8.79%,彭博全球债券指数下跌9.96%。在全球范围内,这是至少30年来的最大跌幅,表明金融市场的投资风险增加,市场预期发生了转变。
美联储已经暗示,由于几个因素,将加息。这有助于解释欧洲和美国股市最近的大幅下跌,以及美元的大幅上涨,至少在短期内是这样。同一天,美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示:“为了应对美国日益严重的通货膨胀,美联储有可能提高利率。”根据鲍威尔的发言,市场预计美联储将在9月前加息200个基点。这可能意味着在5月、6月、7月和9月加息50个基点,这可能会将联邦基金利率目标区间的上限提高到2.50%。联邦政府制定政策的理由主要是将政策注意力转移到抗击通胀上,希望能更快地赶上通胀,并弥补前一年的联邦政策。
安邦咨询(ANBOUND)的研究人员早就警告称,美联储的快速加息肯定会导致两种结果:美国经济增长放缓和资本市场波动加剧。虽然美国经济最新的就业报告令人鼓舞,但加息对房地产市场产生了影响。如果通货膨胀长期居高不下,将损害美国国内消费,扼杀美国经济复苏,并可能导致滞胀。对美国经济更为敏感的2年期美国国债收益率正在接近10年期美国国债收益率,预示着美国经济可能会下滑
2008年后的零利率政策、长期量化宽松政策和2020年疫情期间的扩张性货币政策导致了美国资本市场的爆发。不断飙升的高资产价格可能会对美国经济产生不利影响。标准普尔500指数目前的市盈率约为22倍,总市值高于疫情前的水平。从2018年加息的历史趋势来看,当前的联邦加息步伐预计将引发股票重组和资产重估。目前,美国经济与2018年高科技公司的冲刺截然不同。
由于这次通胀率过高,预计加息步伐将加快,从而对企业业绩和估值产生更大影响。因此,快速加息将导致资本市场更加动荡。市场数据显示,纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite) 4月前15个交易日下跌9%。一些市场认为这是自4月份同期以来历史上第二糟糕的表现。
当美联储加快利率上行趋势时,资本市场风险可能上升,甚至更多,加剧市场波动和冲击。这不仅会损害美国,也会损害全球资本市场。这种冲击从股票和债券市场开始,但很快扩展到外汇和大宗商品市场。在美联储上调利率的预期下,美元将继续走强,全球资本市场将进一步动荡,人民币等多种货币将受到影响,新兴市场也将受到影响。
随着俄乌战争、全球产业链重组、新冠肺炎疫情的持续,资本市场认为全球经济前景不容乐观,各国央行也没有应对通胀的办法。这场动荡预计将在未来一段时间内继续对全球资本市场产生影响,其涨跌将与通胀趋势同步。
FXStreet
5
Fxstreet Fxstreet.cn为FXstreet.com集团网站的简体中文站,在2004年创办成立, 致力于外汇市场的领先独立门户网站,逾8年来坚持不懈地向来自世界各地的交易者提供客观的和高品质的内容。Forex21.cn 提供实时汇价和图表,独家外汇新闻供稿,实时经济日历,货币概览和教育等内容。