Sloan Liu, 编辑

FOMC加息50个基点，宣布缩减资产负债表

昨天，FOMC将美联储基金利率提高了半个百分点，让一些预期75个基点的人感到失望；并宣布计划从6月开始缩减其资产负债表，6月、7月和8月将缩减价值475亿美元的国债和抵押贷款债券，此后缩减量将增加到950亿美元。

市场的反应是鹰派失望，或者通常被称为“解脱式”的反弹，使得英镑、欧元、国债、股票和黄金暂时上涨。在激进的加息预期、国债收益率上升以及乌克兰局势引起的避险吸引力的推动下，美元一直在飙升。

黄金的长期基本面前景看跌

在过度宽松和接近零利率的时期，黄金蓬勃上升，这种无息商品获益于低利率和对大流行的经济担忧，以及最近的乌克兰战争。随着利率现在达到0.75%-1%，持有黄金的机会成本减弱，当我们考虑到鲍威尔的评论，即在未来的会议上多次加息50个基点似乎是合适的，委员会将采取任何适当的措施，使通胀率回到中期目标2%，这一点变得尤为明显。

黄金的关键技术水平

黄金继续保持上升势头，昨天的日线收盘确认了早晨之星形态的形成，这是一种常见的看涨反转形态。日内价格走高，引发了黄金能走多高的问题。有趣的是，我们正战争前的水平1908附近交易，但在技术上这没有什么意义。最直接的阻力是1900心理水平，然后是重要的1915阻力水平（3月和4月初的前支撑），其次是1923（2020年高点到2021年低点的走势的61.8%斐波那契水平）。

支持位在1878，然后是1854/52的前低。

黄金日线图

10年期和2年期国债收益率，以及美元的走软，在昨天帮助刺黄金走高，尽管如此，收益率今天转为上升，表明黄金上行可能开始遇到一些短期阻力。

美国国债收益率（2年期和10年期）

考虑到黄金长期看跌的基本面，通过月线图查看历史价格走势以了解情况将是有意义的。1854似乎是黄金可能跌入看跌趋势的主要水平。它在本月早些时候支持了金价，并为长期的看跌势头设置了障碍。跌破1854可能会开启一个长期走势，看向1760附近的支撑区。

黄金月线图


(Richard Snow)

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