黄金：继续考验当前支撑，短期向下空间不大 白银：继续考验前低位置
本周金银继续收跌，白银跌幅仍然超黄金，金银比继续攀高至84位置左右。本周美联储5月议息会议落地，4月非农数据发布，给到黄金短阶段一定的利空出尽，不过市场整体情绪来看，依然不算乐观。
此次5月议息会议整体符合预期，会后鲍威尔讲话亦是“有惊无险”，且因鲍威尔向市场排除了单次会议加息75bp的可能，短时间安抚了市场此前对于加息路径更为鹰派的预期，会后美股等各类风险资产上涨，美债收益率下行，金银利空出尽，强势反弹。不过，对于鲍威尔的态度，市场似乎并没有完全相信，本周后两个交易日市场再度“用脚投票”，6月加息75个BP的概率再度上升，最新概率达到了80%
此外，美国就业市场持续稳健增长，或许也会令美联储加息路径再度陡峭化。本周五非农报告表现稳健，供需矛盾如若后续仍无法明显缓解，就业市场未能如鲍威尔在5月FOMC会后所描绘的路径发展（即失业率上升，引致薪资和通胀压力下降），那么市场对鲍威尔的不信任程度或将进一步加深，也会持续预期美联储将以更为陡峭的政策路径来追赶通胀曲线。
当下而言，我们认为名义利率抬升施压贵金属的担忧在重新起来，只是通胀仍在高位（服务业及食品能源等价格居高），这仍然会令黄金价格近期调整后仍有可能获得支撑。白银也不排除有后续阶段性的反弹（守住前低22.0关口后），但整体表现将继续弱于黄金



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