澳洲就业报告强劲无力挽救避险之下的澳元

周四（5月19日）公布的澳大利亚就业报告显示，失业率降至4.9%，低于市场普遍预期的4.0%，创下20世纪70年代以来的澳大利亚最低失业率，但澳元表现稳定。整体就业人数变化是0.4万，市场预期为3万，其中全职就业人口增加9.2万，兼职就业人口则减少8.8万。

澳大利亚4月就业报告

考虑到全球令人不安的高通胀，强劲的就业报告为澳大利亚央行继续加息铺平了道路。预计澳储行（RBA）可能会遏制宽松政策、加快加息周期。但在当下，这对澳元的提振似乎有限。

澳元隔夜在典型的避险交易环境中遭遇重挫，因全球主要央行不断收紧货币政策对股市造成了重大打击，引发了避险情绪高涨。

说到通胀与经济增长的关系，我们可以看到1970-80年代的高通胀时期，当时央行错误地选择了以高通胀为代价来促进增长。当时美联储主席沃尔克在控制通胀方面获得了连续两届政府的支持。他通过几项高度限制性的政策做到了这一点，其中之一就是高利率。

这一政策的代价是20世纪80年代的两次严重衰退。目前市场似乎已经意识到这一严峻的现实，这个时代的廉价货币正以极快的速度成为历史。随着各国央行专注于抗击通胀，依赖廉价融资的风险资产的业务模式正在受到质疑。比如曾经在最近的自由资金环境中受到追捧的特殊目的收购公司(SPAC)，现在正面临筹集现金的困难。更令人担忧的是，美国实体经济企业最近均发布了令人失望的财报。

澳元/美元走势VS美元指数走势

这种背景导致澳元等与经济增长挂钩的货币承压，而美元、日元和瑞士法郎等被视为避险属性的货币则吸引了资金流入。因此无论澳洲国内近期基本面如何发展，澳元/美元目前的走势似乎主要由美元推动。

（Daniel McCarthy撰，Cindy译）