就美元指数而言，在美联储强硬姿态的支持下，美元在一段时间内创下了第二季度的最佳表现；但是，随着美国国债利率继续走低，美元指数在4月和5月的涨幅正在慢慢消失。

本月早些时候，2年期和10年期国债收益率分别触及2.85%和3.20%的多年高位，但现在二者位于比前述水平低40多个基点的位置，部分原因是担心经济硬着陆的后果；人们猜测美联储将在不久的将来不得不放缓。

美国国债收益率与美元

预期的转变在期货市场上也很明显。例如，2023 年 6 月欧洲美元合约的隐含收益率（交易员估计当时的借贷成本）比三周前的峰值下降了约 70 个基点至 3.10%。

美联储货币政策前景的持续重新定价最近几天提振了欧元，使其能够阻止其兑美元汇率下跌。尽管如此，在撰写本文时，欧元/美元周四上涨 0.4% 至 1.0724，但已成功从 2022 年的低点反弹约 3.5%，尽管尚未能够克服 1.0750 区域的技术阻力。

展望未来，欧元兑美元可能继续上涨，但上行空间应有限。在这一点上，我想到了两个看涨催化剂。

首先，美联储表示，通过两次额外加息 50 个基点，在短期内加快退出宽松政策，将使委员会“在今年晚些时候处于有利地位，可以评估政策收紧的影响以及经济发展在多大程度上需要采取政策。调整”。

5 月 FOMC 会议纪要的先前评估表明，正如亚特兰大联储主席拉斐尔所言，政策制定者可能会在 9 月的会议上暂停周期。尽管通胀状况的不确定性升高，情况肯定会发生变化，但暂停的可能性可能会令美元承压。

在等式的欧元方面，与几个月前相比，欧洲央行变得越来越鹰派。该银行现在支持在第三季度末加速收紧政策并退出负利率。这一支点可能很快就会为超 50 个基点的加息打开大门，并增加对欧洲货币的支持，或者至少可以防止其进一步贬值。然而，总的来说，明星们似乎都在为进入夏季的欧元/美元进一步复苏做好准备。

欧元/美元技术分析

在过去几周有所上涨之后，欧元/美元正在接近自 4 月底以来的最高水平。 随着最新进展，该货币对似乎准备重新测试从 1.0750 到 1.0800 的集群阻力。 如果多头成功突破这一上限，买盘兴趣可能会加速，为迈向1.0940铺平道路。 另一方面，如果卖家重新浮出水面且价格回落，则初步支撑位于 1.0642，然后是 1.0470。