海通证券首席经济学家、研究所副所长荀玉根表示，4月下旬以来中美股市表现逆向，主要源自中美两国经济周期的错位。当前中国A股估值水平较低而美股估值处于中等水平。展望未来，如果美国经济温和下行，即“软着陆”，就不会对A股产生太大影响；如果美国经济走向“硬着陆”，则美股的跌幅可能进一步走阔，对A股会有一定的影响，但目前来看这种情况概率偏低。“以我为主”的大格局大概率将会延续，接下来A股还是会相对更强一些。

5