•尽管市场谨慎乐观，但铜价仍在数月低点附近承压。
•对经济放缓、生产增加和央行攻势的担忧造成了下行压力。
•美中对话有利于美国取消特朗普时代关税的希望，但对通胀没有重大影响的预期抑制了乐观情绪。

铜价持续低迷，接近2021年2月以来的最低水平，连续第4天下跌，在周二的欧洲交易时段，铜价约为3.56美元。值得注意的是，截至发稿时，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜期货下跌0.50%，至每吨7973美元，而上海交易量最大的8月期铜期货下跌0.6%，至每吨60870元(9094.58美元)。

在这一点上，这种红色金属证明了市场无法为美国取消特朗普时代对中国加征关税的预期感到高兴的理由。对避险情绪的挑战可能与中国副总理刘鹤的言论有关。刘鹤的言论暗示，至少目前美中贸易关系有所改善，这反过来又有利于此前的市场情绪。“双方同意需要加强中美之间在宏观经济政策方面的沟通和协调，”中国副总理刘鹤和美国财政部长珍妮特·耶伦的电话谈话中表示。

此外，暗示中国准备拨出人民币5,000亿元(合746.9亿美元)刺激基础设施支出的新闻头条，以及乐观的财新6月服务业采购经理人指数(PMI)，都可能对看空铜价的人进行考验。

然而，对美国此举将无法缓解供应链约束、因此可能无法有效遏制通胀的预期，似乎已经试探了最近的冒险情绪。

此外，对经济衰退的担忧最近从欧洲得到了线索，意大利在70年来最严重的干旱中宣布进入紧急状态。此外，在俄罗斯-乌克兰危机后，能源公司难以支付天然气价格，德国也发出了经济困难的信号。

尽管如此，铜价很可能刷新数月低点，原因是市场担心需求，以及亚洲供应增加。然而，SMM的消息指出，被称为TC/RCs的铜原料供应紧张，暗示铜将在2022年第三季度反弹。"亚洲对铜精矿的需求可能在第三季受到高利润率和中国冶炼厂产能增加的支撑，而洁净铜精矿料供应紧张，对中国冶炼厂收取的TC/RCs构成下行压力，" SMM最新一份关于铜的报告称。


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