荷兰国际集团(ING)全球经济研究团队撰文称，当它到来时，欧元兑美元跌至新的周期低点是意料之外的。如果说有什么推动昨日市场活动的因素的话，那就是随着俄罗斯供应减少，欧洲天然气价格持续上涨。俄罗斯的Nordsteam 1号管道目前只运行了40%的产能，将于7月11日至21日关闭维护(何时才能重新开放?)，这暴露了欧洲在理想情况下应该完全避免依赖俄罗斯天然气的情况下，继续依赖俄罗斯天然气的摩擦。荷兰天然气价格在上周上涨了约30%，并回到了去年12月的高点。德国政府现在也被拖进了对Uniper等主要天然气公用事业巨头的国家救助中。

回想一下，德国联邦银行估计，如果实行天然气配给，德国经济可能会损失GDP的5%。感觉我们离这种情况已经不远了。欧洲经济增长的压力导致基准股指Eurostoxx今年迄今下跌了22%，而标准普尔500指数则下跌了20%。问题在于，在经济增长关闭之前，欧洲央行能采取多少紧缩措施。

如上所述，强势美元环境可能会导致美元指数上涨2%左右，这意味着欧元兑美元本月可能会趋同。贸易加权欧元距离今年低点仅一步之遥，而欧洲央行威胁更激进加息的反应，可能会对欧元这样的顺周期货币产生反作用。

在最近的发展之后，预期的波动率更高了，我们可以说外汇期权市场合理地预期欧元兑美元在未来六个月的交易区间为1.00-1.12。换句话说，欧元兑美元现在是一个标准差命题，不应该是一个冲击。对我们来说很明显的是，今年夏天外汇波动率仍然会很高，我们预测的欧元/美元交易区间将从之前的1.05-1.10下移至1.00-1.10。

信息来源：FXStreet

5