例如，能源股最近大幅下挫，这与石油和天然气价格的疲弱走势密切相关。投资能源领域的基金XLE ETF在过去一个月里下跌了近30%，尽管该领域公司的每股收益前景乐观。在此背景下，WTI和布伦特基准原油价格最近都大幅下跌，原因是市场押注全球经济低迷将在未来几个季度大幅减少化石燃料需求，不过需要指出的是，恐慌性抛售、技术面和低流动性也加剧了这一跌势。

尽管经济活动减速可能会抑制石油消费，但近期油价这波调整仍然有点极端。不过考虑到主要产油国增加供应的能力有限，市场在结构上仍处于赤字状态。在这种背景下，如果西德克萨斯中质原油(WTI)和布兰特原油(Brent)在近期出现有意义的反弹，或者至少企稳，那么就有望为能源类股收复6月和7月的损失铺平道路。

然而从更广泛的角度来看，华尔街最糟糕的时期可能还没有结束。除了能源公司之外，大多数企业可能会公布令人失望的财报，在下周正式开始的第二季度财报中，预计很多公司会开始发布本年度的利润预警。令人意外的负面收益，加上糟糕的业绩指引，可能会对股市造成又一次打击，引发SP 500指数新一轮跌势。

部分由美联储加息周期造成的经济增长放缓，将在中期内给大多数股票带来不利的环境，即使收紧政策的目的是为了更好地控制通胀。尽管美国公债收益率最近几天一直在下滑，因市场押注联邦公开市场委员会(FOMC)将逆转路线，以防止可能对经济产生重大影响的硬着陆，但至少从目前来看还没有迹象表明美联储会有所让步。

今天凌晨公布的6月份联邦公开市场委员会会议纪要似乎证实了上述观点。会议纪要显示，美联储仍有意应对通胀。官员们坚称，CPI数据的上升为紧缩性政策提供了理由，同时指出，如果通胀环境恶化，央行可能会采取更激进的行动。这些描述表明，政策制定者继续将物价稳定置于经济衰退的担忧之上，这也意味着市场预期与美联储的鹰派信号之间仍有调整空间，这对风险资产而言是利空的。

SP 500指数技术分析

SP 500指数走势日图

在经历了隔夜的小幅上涨之后，SP 500指数收复了重要阻力位3,820，距离走出熊市区间仅一步之遥。如果市场情绪进一步改善，价格继续走高，那么初步阻力位关注3,950点，然后是50日简单移动均线。相反，如果空头回归并压低价格，则初步支撑位关注3,820和3,730，倘若进一步跌破后者，空头可能会对2022年3,640点附近的低点发起挑战。