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从基本面来看欧元/美元仍处在被高估的水平 – 丹斯克银行

作者:Fxstreet 2022-07-22 08:55


周四,欧央行11年来首次上调关键利率。丹斯克银行分析师预计,欧央行今年将再加息 100 个基点,然后才停止加息周期。丹斯克银行分析师仍然倾向于继欧央行加息欧元反弹后逢高做空的策略。

关键引述: 

“继欧央行公布利率决议后欧元/美元起初上涨接近1.03附近,随后(反常地)收盘于欧央行加息前的水平下方。本行认为,这凸显本行长期持有的观点之一:货币应首先受到资产市场相对吸引力的影响,其次才是受到相对利率的影响。总体而言,短端欧元利率得到上调加大投资欧元的利差吸引力。”

“欧洲央行加息幅度高于预期且推出更多提前收紧的信号也使欧洲资产回报分布向左倾斜。这降低以欧元计价资产的吸引力。欧央行推出传导保护工具缺乏令人信服的细节凸显欧洲央行将会如何吃不上蛋糕,从某种意义上说,整个欧元区收紧政策的代价是需要对 r*s 最低的经济体采取相对收紧的立场;意大利就是这样一个例子。反过来,这一形势对欧元投资前景构成挑战,相对于美元贸易条件和得到成本调整后的生产率基础欧元仍遭受重创。”

“在本行看来,欧元/美元基本面仍得到高估。因此,目前这个阶段,我们仍然希望做空欧洲央行决议后引发的欧元反弹,并且仍然预计欧元兑美元在未来几个季度将持稳于平价下方。”


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