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美债收益率曲线对美国经济衰退风险提出更多警告

作者:Fxstreet 2022-07-28 08:42


“美国政府债券市场正在发出一系列新信号,表明投资者越来越相信美联储为抑制通胀而采取的激进措施将导致经济衰退,”周四亚市早盘路透社发布分析报告称。

关键引述

尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三表示,他认为目前美国经济并未陷入衰退,但过去几周,不同组合的国债以及与之相关的衍生品之间的利差在较短期限内已经进入或走向“倒挂”,即短端债券收益率大于长端债券收益率。

这些因素之外,还有一个广受关注的债券收益率息差关系,两年期和10年期债券收益率息差本月大部分时间都处在倒挂当中。

其中一些债券收益率曲线走势周三略有逆转,由于预期美联储不太可能继续超大规模加息,短端债券收益率转为下跌。

债券收益率曲线表明美联储将不得不在加息后开始降息。

美国国债收益率曲线当中,两年期国债收益率与 10 年期政府债券收益率过去一个月大部分时间均处在倒挂状态,收盘于 2000 年以来的极端负值。

美联储经济学家表示,相较于长期债券收益率和短期债券收益率息差,近期远期收益率息差即衡量18个月和3个月美债远期收益率之间的利差成为预测经济衰退的更为可能指标。

本周与美联储政策利率挂钩的期货合约显示,美国基准利率将在 2023 年 1 月见顶,较其上周提出的2月有所提前。

汇市波动

尽管美股表现强劲,但该分析对美联储加息75个基点后市场风险偏好情绪提出质疑,因此打压标普500指数期货。


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