富国银行：美国经济衰退前景可能会让本轮熊市更加惨烈；
①尽管最近的反弹使指标股指达到了一个多月以来的最高水平，但美国经济衰退前景可能意味着受打击的股票将承受更多痛苦。
②上周四的数据显示，美国经济连续第二个季度萎缩——符合人们经常引用的经济衰退定义。虽然当前经济放缓，但就业增长强劲，引发了关于这次经济是否真的陷入衰退的争论；而经济衰退的官方裁决者——美国全国经济研究所(NBER)也还没有宣布经济已陷入衰退。
③然而，如果美国真的陷入衰退，经验表明，股票投资者今年所经历的艰难旅程可能会变得更加颠簸。
④富国银行投资研究所表示，伴随经济衰退的熊市往往比没有经济衰退的熊市更加惨烈。数据显示，在1946年以来的熊市中，经济衰退时期的熊市平均跌幅为35.8%，而没有经济衰退的熊市则为27.9%。
⑤以6月中旬触及的低点来看，标普500指数已较高点下跌了23.6%。但此后已反弹了10%以上。
⑥富国银行投资研究所的资深全球市场策略师Sameer Samana说，尽管股市今年大跌，但可能只是部分消化了经济衰退的影响。“至少就历史平均水平而言，我们已经在很大程度上消化了经济衰退的影响。但坏消息是，市场最多可能还会从近期低点继续下跌10%”

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