黄金：衰退预期加紧，黄金上行 白银：工业金属属性与贵金属属性双重支撑；
黄金此轮触及关键技术位置1670-1680后反弹，基本面上的驱动主要来自于7月FOMC会议的落地以及美国二季度GDP大幅低于预期，市场对海外衰退情绪的担忧使得贵金属受到支撑，而白银在工业金属因7月FOMC利空出尽而继续处反弹状态下，走势比黄金更为强势。我们认为贵金属短期将继续维持反弹。然而需要提醒注意的是，若如果未来CPI数据再度超市场预期的强劲，完全有可能推翻现在年底加到3.25%-3.5%的基准情形（9月加息50bp、11月12月各加息25bp），再次打消市场现在对联储加息节奏边际放缓的乐观预期，届时风险情绪将再度撤退，需持续跟踪经济数据防止宏观情绪再度快速转向

6