美债收益率上升，美元反走高

过去两个交易日美元指数的反弹是由熟悉的力量推动的：即随着美联储近期加息几率增加，美国国债收益率上升。美联储7月会议后，美联储下次会议加息75个基点的概率一度跌至10%，但在明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)和旧金山联储主席戴利(Mary Daly)两位著名的鸽派人士发表强硬评论后，市场目前预计9月加息75个基点的可能性为50%。

美国股市和加密货币的走势证明，风险偏好持续反弹，加之美国众议院议长南希•佩洛西(Nancy Pelosi)离开台湾后，投资者对避险资产的需求减弱，日元迅速遭到抛售。对美元/日元汇率来说，基本面的催化剂（中国军方没有对这次访问做出回应）正好遇到了技术上的转折点，带来了一次教科书式的上涨。

美元指数技术分析

美元指数走势日图

日图上显示，美元指数在美联储7月会议后回落，甚至跌破了21日EMA均线（衡量的是价格在1个月内的平均水平），并且再次测试始于3月底低点以来的上升趋势线。在测试该趋势线后美元指数迅速反弹，且在近期低点形成一个看涨吞没蜡烛图形态，暗示短期内还有更多的上升空间。

从动能指标来看，MACD线虽然还在倾向下跌，但仍高于信号线；慢速随机指标也刚刚走出了超卖区间；昨日汇价在5、8、13和21日EMA均线附近形成一个十字星烛图。未来的路径似乎相当简单：如果短期内美联储加息的几率和美国国债收益率继续上升，那么美元指数有望继续反弹；相反，如果美联储加息几率和美国国债收益率回落，美元指数可能会出现更严重的回撤。

美元/日元技术分析

美元/日元走势日图

美元/日元在跌破始于3月初低点以来的上升趋势线后加速下跌，最低下探4月和5月高点附近，该水平(131.25/49)在6月中旬的一波短期回落中充当了重要支撑位。事实证明，美股和美债收益率上涨也推动了美元/日元走高，不过能源价格下跌可能在一定层度上限制了汇价反弹的幅度。

随着基本面因素的相互冲突，美元/日元正陷入技术上的方向抉择：目前美元/日元尚未回到始于3月低点的上升趋势线上方，MACD线也在跌破信号线后继续下跌，而慢速随机指标正在退出超卖区间，不过汇价却又仍低于58、13和21日EMA均线，且这四条均线呈看跌排列。预计美元/日元还需要更多的时间才会出现方向。

美元/日元IG客户情绪指标

IG客户情绪指标显示39.29%的散户看多美元/日元，看空的散户与看多的散户之比位1.55:1；看多的散户较昨日减少12.60%，较上周增加10.68%；而看空的散户较昨日增加8.06%，较上周减少20.19%。（备注：数据截至8月3日）

作为一个反向指标，散户净看空暗示汇价可能会继续上涨，但近期持仓量的变化和散户多空量的变化暗示汇价当前走势不明朗。

（Christopher Vecchio撰，Cindy译）