巴西央行 (BCB) 将基准利率上调 50 个基点。富国银行分析师认为，政策制定者将选择在 9 月加息 25 个基点，并将基准利率上调至 14.00%。富国银行分析师预测美元/巴西雷亚尔汇率将在今年年底达到 5.75，到 2023 年底达到 5.95。
关键引述：
“尽管我们已上调巴西央行基准利率预测，但我们仍然认为巴西雷亚尔的前景将充满挑战。我们同意巴西央行对财政政策的担忧，并相信博尔索·纳罗主导的增加社会支出政策将在大选前实现并对巴西雷亚尔构成压力。目前，我们认为巴西的债务轨迹仍然不可持续。如果博尔·索纳罗扩大财政不审慎的支出或规避支出上限，市场对巴西经济前景的预期可能会转为负面。这是我们对巴西雷亚尔的基本预期，短期内，由于存在与选举相关的风险，本行认为美元/巴西雷亚尔到 2022 年底可以达到 5.75。”
“我们还认为，无论选举结果如何，巴西政府增加财政支出可能会更为持久，因为博尔·索纳罗和卢拉都表示倾向于完全取消巴西的财政支出上限。我们认为，这种资本外逃的情况可能会在长期内加快势头，巴西雷亚尔可能会受到影响。”
“由于巴西经济可能在今年年底前走上衰退之路，因此巴西央行决策者很可能成为第一个取消加息的主要新兴市场央行。由于财政风险持续到 2023 年且巴西央行降低基准利率，巴西雷亚尔可能会继续贬值。在这种情况下，我们认为美元/巴西雷亚尔到 2023 年底的目标可以达到 5.95。”
