美元指数DXY在经历了7月末的疲软之後，在8月第一周反弹，上涨约0.7%至106.55，大部分涨幅出现在周五美国就业数据意外上扬之後，这些积极的数据使得今年晚些时候美联储转变政策的希望破灭。

就数据而言，美国在7月份增加了52.8万名工人，是预期的两倍多，是2月份以来最快的就业增长速度，这表明招聘仍然强劲，经济衰退的担忧可能被夸大了。

由於劳动力市场仍然火力全开，没有大范围裁员的迹象，工资压力也未能缓和，美国央行可能会坚持紧缩周期，在未来几个月大力提高借贷成本，以冷却需求和抑制通货膨胀。鉴於投资者对更陡峭的加息路径和更长时间的加息进行定价，这种情况可能会支持美国国债收益率。

在目前的环境下，美元可能会继续受到支持，甚至在短期内兑低收益货币（如日元和欧元）获得更多的优势。然而，需要密切关注本周的消费者物价指数，它可能导致美元走低。

本周，当美国劳工统计局公布最新的消费者价格指数结果後，我们将对通货膨胀的情况有更好的了解。根据彭博新闻社的调查，预计7月CPI月率将上升0.3%，年率将从6月的9.1%降至8.7%，这是一个值得欢迎的方向性的改善，但仍然是一个极高的数据，比央行2%的目标高出4倍多。

为了让市场开始考虑FOMC不那么激进的紧缩周期和较低的“终端”利率（联邦基金利率的峰值），通胀需要有意义地下降。尽管自6月下旬以来能源成本下降，但这可能还不会体现在7月的CPI报告中。在此背景下，笔者对美元指数的一周基本面展望是在略微看涨。

（Diego Colman撰，Sloan译）

资讯来源：DailyFX财经网    

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