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美元或满血复活!别让CPI数据骗了,美联储的态度更重要!

作者:DailyFX 2022-08-12 18:51


美联储仍处于数十年来最激进的加息周期中,美元中长期继续看涨的逻辑仍未发生变化。这不是一个CPI数据可以扭转的格局。

高通胀仍令美联储官员担忧,美元反弹触及105.50

周五(8月12日)欧洲时段,美元指数持续反弹并涨至105.50。尽管市场降低了对美联储更激进加息的押注,但美联储官员的鹰派态度令美元重获上行动能。

周中出炉的7月CPI和PPI数据双双大幅下滑引发了投资者对美国通胀见顶的猜测,并令美元承受了巨大的压力。过去两个交易,美元指数两次下探104.65,整体表现糟糕。特别是在周三(8月10日),美元指数更是创下了今年3月10日以来的最大单日跌幅,跌逾1%。

据CME“美联储观察”,美联储到9月份加息50个基点的概率为61.5%,加息75个基点的概率为38.5%;到11月份累计加息75个基点的概率为18.7%,累计加息100个基点的概率为54.5%,累计加息125个基点的概率为26.8%。另据货币市场稍早前的走势显示,美联储9月份加息50个基点的可能性为65%,加息75个基点的可能性为35%。

也就是说,在美国7月CPI数据公布后,美联储9月加息75基点的概率不足4成,加息50基点的可能性更大。另外,投资者还认为美联储年底前累计加息幅度将不及7月CPI数据公布前的预期。

尽管数据有所回落,但美联储官员仍一如既往地表达了对高通胀的担忧。

当地时间周四(8月11日)旧金山联储主席戴利表示:通货膨胀太高了,重要的是要看到它下降,我们还有很多工作要做;经济中最重要的风险是过高的通货膨胀;不想被通胀改善所蒙骗;加息幅度不取决于某一个数据点;预计今年年底前政策利率将达到3.4%,并预计明年的政策将更加收紧,以抑制通胀;9月份加息50个基点是基线情景,对于9月份是否需要加息75个基点持开放态度。

戴利的上述言论暗示美联储9月加息75基点的可能性无法消除,且明年可能不会太早停止加息。这是相当鹰派的论调。值得注意的是,戴利属于鸽派阵营。

另外,7月CPI数据发布当日,明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、芝加哥联储主席埃文斯也就高通胀发表了相关言论,观点基本一致——美联储将继续加息以对抗通胀。

美联储官员的意思其实很简单:通胀有所改善但离目标还很远,美联储仍将持续加息以抑制高通胀;加息周期可能持续至明年下半年,直到通胀水平回到2%时才考虑降息。

也就是说,美联储仍处于数十年来最激进的加息周期中,美元中长期继续看涨的逻辑仍未发生变化。这不是一个CPI数据可以扭转的格局。

美元指数技术分析:有望构成短期双底!

美元指数的四小时图显示,价格于7月27日触及107.43(A点)后承压下行,经历震荡后,于8月10日最低跌至104.64(D点)后反弹,或已构成了看涨AB=CD模式:

0.786AB=BC

1.27BC=CD

AB=CD

目前价格逼近105.50,若有效涨破,则构成短期双底,叠加上述看涨AB=CD模式,行情或进一步涨至106关口、106.35等水平。

下方支撑在104.50(1.27BC)~104.65,若失守此区域,则行情恐面临更多的下行风险,届时恐进一步跌向103.80~104.00区域寻求支持。


 
图表来源:tradingview

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